突击购买高新技术

　　在劲拓股份预计上市前夕，将旗下的贵州劲同矿业以4532.17万元的价格转让给劲拓股份实际控制人吴限在内的6个自然人股东，而劲同矿业拥有一个659.6万吨高铝黏土矿采矿权。

　　本报记者 陈姿羊 发自广州

　　2012年3月便已经过会的深圳劲拓自动化设备股份有限公司(下称“劲拓股份”)离上市仅有一步之遥，但这一步却等了整整两年。

　　根据其招股说明书显示，劲拓股份此次计划发行2000万股，拟登陆创业板，募集资金约1.5亿元，用于SMT焊接设备及AOI检测设备项目的扩产、研发中心项目建设以及补充营运资金。

　　虽然劲拓股份的上市计划搁浅两年之久，但与其同一天过会的苏大维格和宏大爆破早已于2012年6月上市，“一般来说间隔不会这么长时间，如果过会两年仍未获批文，或许其中出现了什么问题。”长江证券一分析师指出。对此时代周报记者致电劲拓股份，但并无任何回应。

　　值得注意的是，在劲拓股份预计上市前夕，将旗下的贵州劲同矿业有限公司(下称“劲同矿业”)以4532.17万元的价格转让给劲拓股份实际控制人吴限在内的6个自然人股东，而劲同矿业拥有一个659.6万吨高铝黏土矿采矿权。对此，劲拓股份解释“基于集中精力发展主业的考虑”。

　　“现在高铝生矿每吨220元左右，2010年价格会比现在高，大概在300元每吨，但地区不同、资源不同，价格也不尽一样。”卓创咨询行业分析师于帅对时代周报记者表示。那么照此推算，吴限等六人仅以4532.17万元便接手劲同矿业实在能称得上是一桩“便宜买卖”。

　　过会两年仍未上市

　　事实上，在2012年3月16日，与劲拓股份同一天过会的还有两家公司，分别是创业板公司苏大维格和中小板公司宏大爆破，而它们已在同年6月上市，而劲拓股份至今仍未拿到发审委核准公开发行股票的批文。

　　长江证券一分析师表示，按照惯例，过会审核之后是发行审核，时间间隔约1个月。

　　如果同期过会的企业拿到批文并已经上市，而劲拓股份过会两年仍未获批文，或许其中出现了什么问题。对此，时代周报多次致电劲拓股份，但并无任何回应。

　　根据其招股说明书显示，劲拓股份此次计划发行2000万股，占发行后总股本的25.00%，拟登陆创业板，保荐人为兴业证券刘秋芬和徐长银。

　　而此次劲拓股份募集到的约1.5亿元资金将全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金，包括：SMT焊接设备及AOI检测设备扩产项目(约1.05亿)、研发中心建设项目(0.415亿)和其他与主营业务相关的营运资金。公司计划扩产SMT焊接设备750台，扩产幅度为58.59%，计划新增AOI检测设备600台，新增幅度为235.29%。

　　据公开资料显示，劲拓股份以电子整机装联设备的研发、生产和销售为主营业务，主要产品为焊接设备、AOI检测设备、高温烧结炉设备和SMT周边设备，其中焊接设备、AOI检测设备和高温烧结炉设备为公司的核心产品。

　　劲拓股份在招股书中披露，2009年至2011年，公司营业收入分别为9648万元、2.19亿元、2.66亿元，同期净利润分别为1514万元、3527万元、4077万元。其中，最近三年，公司核心产品实现销售收入分别为 8506.11 万元、20150.49 万元和 24497.75 万元，占当期公司营业收入的 88.17%、92.15%和92.25%。

　　值得注意的是，此次劲拓股份募集资金的前两项的实施主体均为惠州市劲拓精密装备有限公司(下称“劲拓精密”)，而早前有媒体报道称，自2011年2月份设立以来，劲拓精密从未实际展开经营活动，仅由劲拓股份委派一名管理人员，兼职处理土地使用权受让及登记等相关事宜。

　　而根据劲拓股份披露的数据来看，在报告期内，其SMT焊接设备和AOI设备，都呈现明显下降的态势。其中，SMT焊接设备的营收增幅由2010年的118.79%下降到2011年的19.78%;AOI设备的营收增幅更由2010年的666.97%下降到2011年的27.47%。照此看来，劲拓股份此次的募集资金项目全部达产后，公司如何消化募投项目产生的巨大产能，是其不得不面对的一个问题。

　　上市前火线剥离矿产业务

　　根据其招股说明书显示，劲拓股份上市前曾进行了资产剥离，其中便有劲同矿业。对于此次资产剥离，劲拓股份解释：“2008年6月，基于集中精力发展主业的考虑，公司逐步剥离了与主营业务无关的劲同投资与劲同矿业。”

　　据了解，劲拓股份的前身劲拓有限分别于2007年8月16日、2007年9月28日设立了劲同矿业及贵州劲同投资有限公司(下称“劲同投资”)，受让贵阳耐火材料厂破产财产。贵阳耐火材料厂为贵州省省属国有独资企业，主要从事的业务为耐火砖、特级高铝熟料及其他耐火材料制品的生产和销售，相关资料显示，该厂保有资源储量总量为659.6万吨的高铝黏土矿采矿权。

　　2008年7月16日，劲拓有限将其持有劲同投资73.56%的股权按人民币1956.7万元的价格转让给劲同矿业。一个月之后，劲拓有限将其持有的劲同矿业100%股权以人民币4532.17万元的价格转让给劲拓股份实际控制人吴限、张纪龙、朱武陵等6个自然人股东。

　　也就是说，在劲拓有限受让该厂之后，仅过一年时间便将该资源转让给了吴限在内的六名自然人，而最引人关注的是该厂拥有的659.6万吨高铝黏土矿采矿权。

　　“现在高铝生矿每吨220元左右，2010年价格会比现在高，大概在300元每吨，但地区不同、资源不同，价格也不尽一样。”卓创咨询行业分析师于帅对时代周报记者表示。那么照此推算，吴限等六人以4532.17万元接手劲同矿业能称得上是“便宜买卖”。

　　事实上，劲拓有限当时拍得贵阳耐火材料厂的破产财产亦存在不少质疑。对于当时劲拓有限拍得贵阳耐火材料厂的这笔交易，其招股说明书说明，根据贵阳中道郎信资产评估事务所出具的中道郎信评报[2008]11号《资产评估报告书》，贵阳耐火材料厂资产清算价值应为3821.72万元。因此发行人以3600万元购得，不存在国有资产或集体资产流失的情形。

　　招股书显示，此次以3600万元价格所购买的贵阳耐火材料厂的资产包括：存货、房屋建筑、设备、在建工程、土地使用权以及开采权。其中开采权购入价格为1072.90万元。

　　根据《贵阳耐火材料厂破产财产拍卖公告》显示，经北京中煤思维咨询有限公司评估(报告编号：中煤思维评报字[2006]第48号，基准日：2006年8月31日)，标的企业高铝黏土矿采矿权价款为1532.71万元人民币，保有资源储量总量为659.6万吨。

　　而后来，这个保有资源储量总量为659.6万吨的高铝黏土矿采矿权最终以更加低的价格1072.90万元转让给劲拓股份。但2006年8月高铝生矿的市场实际价格却是200元/吨，659.6万吨的实际价值近10亿元。

　　“高新资质”存疑

　　作为高新技术企业，劲拓股份享受15%的高新技术企业优惠税率。其在招股书中坦言，2011年公司根据深圳市宝安区国家税务局西乡税务分局深国税宝西减免备案【2011】134号税收优惠登记备案通知书，按高新技术企业15%的税率申报缴纳企业所得税。2012年公司仍可享受15%的高新技术企业优惠税率，并且“国家级高新技术企业”也被劲拓股份多次提及。

　　但事实上，焊接设备业务仍是劲拓股份的主要收入来源，而焊接设备业务已属于传统业务，且没有太大科技创新含量。因此，在劲拓股份首个上市申请审计年也就是2009年，公司出资1481万元购买了运英软件的资产，正式介入带有新兴产业概念的AOI检测设备PECVD设备业务。在购入上述技术后，公司于2010年取得高新技术企业资格，可以在2010年-2012年期间享受15%的高新技术企业优惠税率。

　　不过，收购款并非一次性支付完毕。劲拓股份在2009年首付228万元取得上述资产后，余款1080万元自2009年起分5年支付。根据双方约定，劲拓股份各年度需支付金额以当年AOI设备销售数量为准，每销售1台离线AOI支付1万元，每销售1台在线AOI支付2万元。如果AOI销售数量所对应支付款项累计达到1308万元，可提前完成所有收购价款的支付;若5年内公司AOI销售数量未达到上述预期，不用再支付余款。截至2011年，连同首付款，公司累计向运英软件支付转让价款达736万元。也就是说，劲拓股份的高新技术实则是上市前夕突击购入，并且还是以“分期付款”的方式才得以完成。

　　但据劲拓股份的招股书披露，2011年，该公司AOI设备的收入为2600万元，仅占公司总营业收入的9.8%，较焊接设备业务营收占比还存在很大差距。

　　另一方面，劲拓股份的研发投入也并不算多。2009年至2011年，其在研发方面的投入分别为607.30 万元、1192.27万元和1192.77万元，保持了较高的增长。但其同期研发投入占主营收入的比例却呈逐年下降的趋势，2009年至2011年，其研发投入占主营收入的比例仅分别为6.30%、5.45%和4.49%。

　　并且截至2011年底，公司研发人员只有95人，仅占员工总人数的14.8%。且从员工学历来看，公司只有75人受教育程度在本科及以上，仅占员工总数的11.37% 。