《红周刊》作者刘晓旭
    三家申购关注博实股份
　　下周将有3家新股发行，分别是9月3日周一的博实股份（002698）、美盛文化（002699），9月4日周二的北信源（300352）。
　　博实股份：公司是石化化工后处理成套设备业内拥有自主研发、生产、销售和服务一体化综合优势的大型成套设备供应商，拥有相关核心技术。其主要产品为粉粒料全自动包装码垛成套设备、合成橡胶后处理成套设备及相应的产品服务，毛利率分别达到40%、50%、62%，收入占比分别为54%、33%、11%左右。其产品下游应用领域广阔，目前以石化和煤化工对成套设备的需求较大。本次拟募资投向石化后处理成套设备扩能改造项目等。
　　美盛文化：公司是国内主要的动漫服饰制造商之一，专注于动漫衍生品细分产品动漫服饰的开发、生产和销售，主要产品包括迪士尼形象动漫服饰、电影形象动漫服饰、传统节日动漫服饰以及装饰头巾等。公司先后通过了沃尔玛、迪斯尼、SEARS等国际著名公司认证，近3年毛利率约在43%左右，平均年利润增长率约23%左右。本次拟募资投向动漫服饰扩产建设项目等。
　　北信源：公司是专业从事信息安全管理的国家级高新技术企业。其终端安全管理产品和数据安全管理产品功能全面、技术先进、兼容性和扩展性强、部署成本低，在公安部、国家电网、国家税务总局等多个大型网络的使用效果良好，产品在政府各部委、军工企业和能源企业总部市场占有率分别达50%、80%和60%。本次拟募资投向终端安全管理整体解决方案升级项目等。
　　由于近期每周约有800亿元~1000亿资金进行申购，且发行规模相对较小，所以中签率也相对较低。但是，上周的百洋股份、煌上煌、红旗连锁3家约24亿元的新股规模，其中签率回升至1%~3%以内。在发行市盈率回升的情况下，申购的资金却有所降低。
　　下周3家新股拟发行的市值约在6亿元左右，即使考虑超募，估计也将控制在15亿元以内。预计下周3家新股的申购资金规模约为700亿元~1000亿元左右，中签率约在1%~3%以内。
　　其中，博实股份具有核心技术优势，且产品毛利率高，下游应用领域宽广，是首要考虑的对象。而美盛文化的毛利率也相对较高，但其是受权生产，产能规模受品牌推广效应影响。而北信源则因其政府背景具有一定垄断地位，但利润增长和市场相对较窄。建议优先申购博实股份，其次是美盛文化。
　　下周将有4家新股上市，分别是煌上煌、百洋股份、渤海轮渡、红旗连锁。预计红旗连锁和煌上煌表现相对较好。
　　发行市盈率回升回报率或有回落
　　近期由于新股首日上市涨幅非常大，且发行市盈率相对较低，故新股整体回报相当不错。但自上周开始，在市场跌幅减缓和新股首日大涨效应下，新股的整体发行市盈率有明显的上升。煌上煌更是创出6月中天壕节能51倍发行市盈率后的新高，达到47.62倍。
　　今年以来，新股的发行市盈率平均为30.26倍，而7月以来的新股发行市盈率却比较低，只有25.11倍，但是最近5家新股的平均发行市盈率升至36.45倍，明显高于今年的平均水平，更是明显高于今年7月以来的新股发行水平。
　　可见，近期新股上涨效应推动了最近新股发行市盈率的提高。在此情况下，投资者必须谨慎在偏高的新股发行市盈率下，未来新股的表现将可能出现回落，甚至再回至破发边缘。建议近期选择基本面良好，且发行市盈率相对较低的新股进行申购。

　　全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html