全景网8月15日讯 主板新股新华龙（603399）今日网上发行，银河证券建议投资者参与申购。

新股数据

    申购建议

    新华龙是国内大型钼业企业，主要从事钼炉料、钼化工、钼金属等钼系列产品的生产、加工、销售业务，未来并逐步向钼矿采选发展，提升钼矿自给率，将形成完整的产业链。8月以来的新股特别是在主板市场上市的新股首日收盘涨幅较大，新股申购单次收益率明显回升，投资者可持相对乐观态度参与近期的网上申购。新华龙绝对发行价较低，银河证券建议投资者参与申购。

　　申购指南

    根据初步询价情况，泰格医药公司首次公开发行A股的发行价格为7.8元/股，对应市盈率为22.35倍。
　　据了解，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但不得超过31000股。即7800元-241800元。
　　公开资料显示，本次发行数量为不超过6,336万股，占发行后总股本的25.01%。其中，网下初始发行数量为3,200万股，占本次发行数量的50.51%；网上初始发行数量为3,136万股，占本次发行数量的49.49%。
　　2012年8月17日（周五）刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》网下申购资金退款，网上发行摇号抽签。
　　2012年8月20日（周一）刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》网上申购的资金解冻。

机构询价区间估值比较

    机构观点

    国都证券：公司不仅具有自产业务，同时还进行国内贸易和转口贸易。国内和转口贸易为公司"以销定产"模式的必要补充，并且是公司可以根据焙烧精矿国内外的比价变化，在降低原料成本和提高收益之间灵活切换。另外，公司在生产工艺方面形成了先进的技术优势，建成了国内第一条全自动化钼铁冶炼生产线，是国内最早采用回转窑生产焙烧钼精矿的企业之一，形成了原料要求低、产品质量稳定、热能利用率高的节约型生产模式。
　　海通证券：近年来政府对国内钼资源开采以及初级产品出口持有谨慎态度，提高行业准入门槛限制新建中小钼矿。我们认为国家政策的主线是支持大型企业发展，鼓励深加工，提高我国在钼行业产业链上的地位。这种政策导向对国内大型钼企十分有利。
　　申银万国：全球钼金属目前仍处于一个相对过剩的环境，再加上全球经济下滑对需求的压制，钼金属的价格在短期内难以有较大的上涨。如果钼金属价格长期处于低位，将对公司业绩产生较大的拖累。

　　公司基本面

　　公司简介：
　　锦州新华龙钼业股份有限公司是国内钼行业产品生产骨干企业之一，国家一类出口免检企业，经过多年的发展，已经成为集采矿、选矿、冶炼、加工、贸易于一体的专业化公司。公司创建于2003年8月，企业公司资产超10亿元，总部坐落在辽宁沿海经济战略带重点发展区域--国家级锦州经济技术开发区。
　　公司的控股股东为董事长郭光华，与其配偶秦丽婧、亲属直接间接合计持有14555万股，占发行后股本的57.45%，发行后仍然实际控制公司。
　　主营业务：钼炉料、钼化工、钼金属等钼系列产品的生产、加工、销售业务。
　　所属行业：有色金属冶炼及压延加工业

　　公司亮点：
　　1、公司竞争优势突出

    公司为国内大型钼业企业，拥有钼矿采矿权和探矿权，并逐步形成完整的产业链。公司专注于钼炉料、钼化工、钼金属等钼系列产品的生产、加工、销售业务，拥有焙烧、冶炼、钼化工、钼金属深加工等一体化的生产能力。公司具有明显的行业地位优势、全产业链优势、生产技术优势，以及管理团队优势。
　　2、钼需求中长期有望恢复一定增长，从而提升公司产能利用率

    短期内国内外钢铁行业低迷将对钼金属需求产生持续压制，但从较长时间看，受汽车、机械、石化等下游行业提升带动，中国特钢行业到2015年前有望保持12%的年均增速，对应钼金属增速7%-9%，从而改善目前全球钼金属供应过剩的局面，对钼价形成支撑；公司募投钼铜矿在吉林，吉林省储产比优势明显，或受国家政策支持；公司钼产品的产能利用率有望提升，从而实现内涵式增长。
　　3、募投项目将进一步完善公司产业链，提升盈利水平

    公司拟公开募集6336万股，用于钼铜矿选矿厂技术改造项目、技术中心建设项目和钼制品工程项目，建设期均为1.5年。由于公司钼精矿多为进口且钼金属深加工产能较小，公司毛利率远低于路钼股份和金钼股份等行业龙头。随着公司募投项目达产，公司将形成全产业链优势，毛利率有望得到较大提升。（全景网/涂蔚宏 整理）

　　全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html