今天，南大光电（300346）上市。这家因66元发行价摘得“今年最贵新股”称号的公司，曾因各种光环而受到热捧。可就是这样一家明星公司，却在登陆A股市场前夕曝出业绩大幅下滑的消息，让中签者惊出一身冷汗。
　　未上市已变脸
　　新股上市后业绩变脸，一直让投资者很无奈。但更让人想不到的是，准上市公司竟然也出现了业绩变脸，这一幕就上演在南大光电身上。
　　今日上市的创业板新股南大光电，在昨日披露的上市公告书中，首次披露了2012年上半年业绩。这份令人“大跌眼镜”的最新财报披露，公司在上半年实现1.12亿元的营业收入，同比下滑15.48%；5472.94万元的净利润，同比下滑了27.71%。
　　对于这份难看的业绩，南大光电进行了专项说明，称营业收入下降是因为MO源产品市场价格回归理性，尽管销售量同比大幅增长，但销售单价下降导致营业收入下降。净利润的滑坡，则是因为MO源产品销售单价回归理性，单价下降导致毛利率下降所致。
　　更令人失望的是，南大光电还预测今年1~9月净利润约为8200万~9600万元，同比下滑约40%。虽然南大光电特别表示，随着下游市场MO源需求的逐步回升，公司仍然保持着较强的持续盈利能力，但是大幅下滑业绩数据，确实无法化解中签者心中的忧虑。
　　为何南大光电和作为保荐人的太平洋证券，在上市公告书披露之前都没有对今年以来的业绩变化进行预警呢？面对成都商报记者的疑问，太平洋证券方面表示只负责发行、承销，其余情况并不清楚，并建议记者联系上市公司，而南大光电方面则以董秘在外出差为由，拒绝了记者的采访。
　　高成长神话破灭
　　毫无疑问，南大光电此前绝对是一家备受青睐的公司，其不仅是国内唯一拥有自主知识产权（合金法）并实现MO源（高纯金属有机源，是制备LED、新一代太阳能电池等核心原材料，在半导体、信息通讯、航天领域有极其重要的作用）产业化生产的企业，也是全球四大主要生产商之一。
　　在招股说明书中，南大光电的业绩增长简直令人惊叹。2009~2011年，归属于公司普通股股东的净利润完成了从687.11万元到17774.25万元的蜕变。令人大跌眼镜的是，就在公司上市前夕，高成长神话却突然终结。
　　今日走势成疑
　　需要指出的是，正是招股说明书中描绘的光明的发展前景，以及过去3年间令人惊艳的业绩增幅，南大光电从发行之初就受到了机构的热捧。从网下配售数据看，机构认购倍数达到了1.74倍，宝盈资源优选基金和鸿阳证券投资基金，甚至报出了80元的高价。另外，国泰基金、东吴证券、光大证券、信达证券的机构旗下部分产品的报价，也超过了70元。正是在机构的争相抢购之下，南大光电最终发行价确定为66元/股发行价，成为今年以来发行价最高的新股。
　　安信证券给出的首日定价区间为77.49~96.86元，国泰君安给出的首日定价区间为78.96~85.54元。当然，当上述券商做出乐观预测时，南大光电令人丧气的最新业绩数据尚未曝光。
　　有市场人士表示，在业绩连续大涨之时，高发行价或许成为资金炒作的“噱头”，然而在面临突然大幅下滑的业绩，南大光电66元的发行价或许将成为股价上行的沉重压力。
　　需要指出的是，就在南大光电业绩急转直下之时，一些业内人士的观点也开始引起各方的关注。比如国金证券分析师就指出，MO源具备较高的技术壁垒，但进入者逐渐增多，随着量价齐升时代的过去，MO源进入买方市场。国金证券还指出，受益于过去两年国内投资高峰，南大光电业绩呈现爆发式增长，但是随着需求增速和价格的下滑，公司业绩增速将放缓。
　　成都商报记者李智
　　

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