时隔十年，回归A股，东江环保正式迎来了市场资金真金白银的检验。
　　4月26日，东江环保A股首发。东江环保发行定价为每股43元，对应市盈率为33.1倍。本次发行股份总数为2500万股，其中网下发行500万股，网上发行2000万股。实际集资10.75亿元，较原计划集资金额4.4亿元，高出6.35亿元。
　　根据招股书，东江环保拟将本次募集资金用于"清远市东江环保技术有限公司年拆解及综合利用废电器8万吨项目"、"深圳市龙岗区工业危险废物处理基地项目"、"深圳市下坪填埋场填埋气体收集和利用二期工程"、"研发基地建设项目"、"危险废物运输系统项目"和"企业信息系统项目"的建设。其中拟投资最大的是年拆解及综合利用废电器8万吨项目，拟投资15366.95万元。
　　
    站上新起点
    "东江环保回归是一个新的起点。东江环保90%的业务都在国内，在国内上市更加实至名归。"中国风险投资有限公司（下称中国风投）合伙人、高级副总裁、东江环保非执行董事孙集平向《融资中国》记者表示。
　　对于资本市场，东江环保并不陌生，甚至可以说是资本市场的老手。其实际控制人张维仰是国内较早接触风险投资的民营企业家，多年历练已使他成为资本市场的"老兵"。
　　东江环保成立于1999年9月，主营业务为工业废物处理和市政废物处理。2003年1月在香港联交所创业板上市。关于它当时的上市，至今被市场津津乐道。外界对它总结了三个第一：上市速度最快（半年）；辅导期时间最短（半年）；第一只民营环保H股。基于东江环保的技术实力和高成长性，同时由于香港创业板交投不活跃，2010年9月转至香港联交所主板上市。在港股转主板不久之后，东江环保即谋求回归国内A股上市，并于12月22日成功过会。
　　记者在采访中了解到，此次东江环保回归A股可以说是其战略布局中重要的一环。此前，尽管公司从香港创业板转到主板，但知道的人依旧不是很多。"回归A股，相对融资额会更大一点，有利于公司项目的建设。更重要的是能够使公司品牌、公司规范化得到广泛认可。"孙集平介绍。
　　经过近年来的发展，东江环保已从区域性、单一产品企业，逐步成长为中国废物处理行业的领先企业。净资产从2001年2000多万增长到2011年的20个亿，净利润从2001年1000万元增长到2011年的2个亿。资料显示，截至2011年12月31日，与公司建立业务联系的企业已达16000家，分布在全国22省的75座城市。A股招股意向书显示，公司营业收入由2009年的8.35亿元增加至2011年的15.01亿元，年复合增长率为34.07%。
　　
    进入发展快车道
    "过去的十年，只是东江环保的一个初级阶段，夯实了一个基础，未来的十年才是大发展的阶段。因为现在整个大坏境特别有利于像东江环保公司的发展。"孙集平认为，政策方面，国家将节能环保提到了战略高度，从各个层面提供了政策和资金的支持。另外一方面，工业企业的环保意识也慢慢增强，东江环保自身也具备了这个实力。"经验、品牌、技术、团队，核心竞争力是我们过去10年着重培养的。"在投资人看来，东江环保的竞争优势主要表现在，具备布局完整业务链，拥有全能固废处理服务平台。市场上也有很多废弃物处理公司，但大多限于处理某一种，而东江环保拥有包括废物处理、污染治理、环境工程、环境检测、环境评价和高新技术企业在内的多项资格证书，能够为客户提供"一站式"环保解决方案。
　　另一个则是核心技术优势。独立的研发团队，共有科研技术人员102人，由环境工程、冶金化工、材料化学等专业的人才组成。研发团队自成立以来已开展研究122项，其中重大项目15项，具有战略发展前景的储备项目9项，有95项技术已被应用于产业化生产。公司已取得10项发明专利、8项实用新型专利、2项发明专利独占许可及15项专有技术。
　　孙集平认为"在这样的环境和公司的厚积薄发，东江环保将更有市场，发展的更快。过去10年，东江每年高于30%的速度增长，未来10年完全有可能高于这个数字至少不低于这样的速度增长。""东江环保的定位非常明确。十年前就定位在循环经济和资源循环利用，这在国内应该是最早的，更可贵的是一直执着地专注环保事业。"孙集平表示。
　　4月11日北京路演时，东江环保董事长张维仰也表示，未来公司将以废物处理为核心业务，通过将废物的处理处置、资源化利用和环境工程及服务相结合，打造完整的环保服务业务链，形成工业和市政废物综合管理与资源循环的全能固废处理服务平台，力争将东江环保打造成为符合低碳经济特色的高科技综合固废处理环保服务商。"未来公司将深化广东市场地位，积极拓展长三角、华中、华北等地，业务布局辐射全国。目前公司现有工业废物处理能力约30万吨，未来3~5年达到翻两番目标。"张维仰说。
　　
    风投“潜伏”十年
    值得注意的是，此次在A股上市的东江环保是中国风投早期的扛"鼎"之作。
　　招股说明书显示，中国风投目前持有东江环保372.52万股，占其总股本的2.97%，是其第六大股东，也是其第二大法人股东。
　　"东江环保是中国风投早在十年前就已介入投资的项目。"孙集平表示。
　　对于名不见经传的民营高科技企业深圳东江环保来说，2001年10月16日是个大喜的日子：三家风险投资机构--上海联创投资管理有限公司、中国风险投资公司和深圳高新技术投资服务公司联手向该公司注入1200万元风险投资，支持其在废物无害化处理等领域的发展。风险投资机构的这种联手投资在当时实属罕见。两年之后，东江环保即在香港证券交易所创业板上市。
　　孙集平本人更是亲力亲为，前后5年驻扎在东江环保帮助筹备企业上市、协助公司的规范化治理。
　　4月26日，孙集平再次赶往深圳，与东江集团管理团队以及其他投资人再次聚首，共同见证东江环保A股首发这个历史时刻。"更像看着自己的孩子一步一步长大。十年磨一剑，可以说东江环保和中国风投共同见证了这十年相互的成长历程。"孙集平说。
　　面壁十年图破壁，作为东江环保重要战略投资伙伴的中国风投取得了丰硕的成果。当然，对于从事了12年风险投资的中国风投来说，东江环保这一经典案例不仅为中国风投带来了丰厚的资产增值，也为其在风险投资领域积累了宝贵的经验，从后来其参股鼎汉技术、鼎龙股份、皇氏乳业、维尔利、铁汉生态、洛阳隆华、佳创视讯等企业并成功上市的例子可以得到佐证。东江环保成功回归，又是其经典之作。
　　

　　全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html