全景网5月24日讯 创业板新股海达股份（300320）今日网上发行，申银万国分析师刘均伟预计中签率为0.69%，网上收益率为0.34%。银河证券认为公司发行估值基本在市场预期内，整体融资规模不大，建议投资者参与申购。
　　

    申购指南

　　海达股份是以研发和生产高端装备配套用橡胶零配件为主营业务的国内领先企业，根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价格为19.8元/股，对应市盈率为26.4倍。
　　公开资料显示，海达股份本次发行股份数量为不超过1,667万股，其中网下初始发行数量为833.5万股，占本次发行数量的50%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。
　　根据发行安排，5月24日投资者即可参与该股的申购。据了解，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过8000股。即9900元-158400元。

　　申购建议

　　申银万国分析师刘均伟预计中签率为0.69%，网上收益率为0.34%。
　　海达股份为细分行业龙头，银河证券认为公司发行估值基本在市场预期内，整体融资规模不大，建议投资者参与申购，满额申购15.84万元。

　　操作提示

　　2012年5月28日（周一）刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》网下申购资金退款，网上发行摇号抽签。
　　2012年5月29日（周二）刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》网上申购的资金解冻。

机构询价区间与合理上市价格比较

    机构观点

    国泰君安：公司未来看点：短期来看，随着"7000吨工程橡胶制品项目"和"10000吨车辆及建筑密封件项目"的建成投产，将有力解决产能瓶颈，拓宽空间；长期看，公司储备在手的新产品众多，不断积极开拓新的市场领域，寻找新的利润增长点。
　　光大证券：随着募集资金投资项目的实施，公司的产能将得到大幅提升，从而弥补由于市场需求增长而导致公司产能不足的缺陷，进一步巩固公司的规模效应，集中采购的成本优势将更加明显，公司的市场竞争优势将更加突出。并能持续推动公司自主创新能力的提升，进一步巩固公司的市场领先地位。

　　公司基本面

　　公司简介：
　　江阴海达橡塑股份有限公司是国内外重要的橡胶配件产品与解决方案提供商，公司前身为江阴海达橡塑集团有限公司。钱胡寿、钱振宇和钱燕韵为公司的实际控制人，且为一致行动人，发行不影响公司控制权。
　　主营业务：公司主营用于高端装备的橡胶零配件的研发、生产和销售。主要产品包括轨道车辆橡胶密封条、盾构隧道止水橡胶密封件、轨道减振橡胶部件、建筑橡胶密封条、汽车橡胶密封条、集装箱橡胶部件、船用舱盖橡胶部件等万余种产品。
　　所属行业：橡胶制造业

　　公司亮点：
　　1、技术优势

    公司一贯以技术创新为发展战略，凭技术赢得市场、创新取得效益、以更广泛的技术应用为导向，自主研发并掌握了行业内的一系列核心技术。公司的技术优势主要体现为配方工艺优势和技术融合优势，其中配方工艺优势是基础，技术融合优势是公司主动将在某领域普遍使用的技术创造性的应用到另一领域而形成的衍生技术优势。
　　2、客户资源优势

    公司致力于研发和生产高端装备配套用橡胶零配件产品，凭借一流的技术和过硬的产品质量，以替代进口为市场切入点，在多个细分领域取得了较高的市场占有率，拥有一大批优质的客户资源，各主要客户多为各细分市场行业龙头。优质的客户资源为公司业绩的持续稳定增长提供了保障。
　　3、产品梯队优势

    公司多年来成长脉络清晰，以技术为先导，以替代进口为契机，渐次进入各高端配套领域，形成梯队发展的产品结构。公司梯队发展的产品结构，是一种兼具安全性与成长性的合理的产品结构。其中，成熟产品为公司构筑了安全的生存基础，即便新兴市场开拓不利，也可保证公司的正常盈利；新兴产品则为公司的未来成长提供了有力支撑，新兴领域的成功拓展，将给公司带来大幅度的利润提升。（全景网/涂蔚宏 整理）

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