全景网3月8日讯 创业板新股富春通信（300299）今日网上发行，公司盈利能力和未来预期成长性表现较好，银河证券建议投资者参与申购。

新股数据

    申购指南

　　富春通信是一家专业提供通信网络建设技术服务的民营企业，根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为16元/股，对应市盈率为34.7倍。
　　公开资料显示，富春通信本次发行股份数量为1,700万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的19.94%，即339万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。
　　根据发行安排，3月8日投资者即可参与该股的申购。据了解，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过13500股。即8000元-216000元。
　　
    申购建议

　　富春通信融资规模较小，预计中签率会相对较低，但公司盈利能力和未来预期成长性表现较好，银河证券建议投资者参与申购，满额申购约需21.6万元。

　　操作提示

　　2012年3月12日（周一）刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》网下申购资金退款，网上发行摇号抽签。
　　2012年3月13日（周二）刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》网上申购的资金解冻。

机构询价区间与合理上市价格比较

    机构观点

    湘财证券：富春通信在上市后的2年内，获得明显快于行业速度增长的概率较大。公司董事长在路演推介会上也认为2012年及此后几年公司将获得快速发展，近几年的复合增长有望达到50%或以上。
　　兴业证券：作为国内最大的民营第三方独立规划设计力量，公司技术实力较为领先，行业资质基本齐全，同时具有快速响应能力、服务质量好等服务优势。随着服务网点的完善和市场拓展力度的加大，公司有望在未来几年保持快速增长。
　　东海证券：公司未来发展战略清晰务实。中期内，公司将专注于规划设计，以内延式增张为主，外延式增长为辅，做大做强公司的核心业务；长期内，公司将以规划设计服务为核心实现公司业务的纵向一体化，对内能够为运营商提供交钥匙工程，对外能够走出国门，成为一流国际厂商。

　　公司基本面

　　公司简介：
　　富春通信股份有限公司成立于2001年，是一家专业为中国移动、中国联通、中国电信等通信运营商提供通信网络建设技术服务的高新技术企业。公司实际控制人为缪品章先生，合计直接和间接持有发行前公司股份的73.72%。
　　主营业务：为通信运营商等通信信息化建设单位提供独立第三方通信网络建设技术服务，主要内容包括规划咨询、可行性研究、勘察设计等。
　　所属行业：通信服务业

　　公司亮点：
　　1、公司直接受益于通信网络建设

    保持较高的投资水平十一五期间，我国电信业累计投资达1.5万亿元。在十二五期间，工信部预计电信业投资将达到2万亿元的规模，较十一五期间增长36%。通信网络建设技术服务占通信网络建设投资规模的比重在2.5%左右，2010年国内通信网络建设技术服务市场规模大约为80亿元人民币。
　　2、专注网络规划，利润率有望维持高位

    公司长期专注于通信网络建设技术服务领域，过去几年来自技术服务的收入占比均高达98%。这种专注也使公司成长为技术积累深厚的行业专家，目前已经参与编制四项行业标准。同时，民营体制的灵活性也使得公司在成本控制、管理效率方面表现出色。根据公司的发展规划，未来几年将继续深耕通信网络设计领域，利润率有望继续维持高位。
　　3、募投项目有助于公司核心竞争力的提高

    公司本次募集资金将投资于"服务网点升级改造项目"、"通信技术研发中心建设项目"和"信息化升级改造项目"，投资总额为12,248.53元。通过完善服务网点布局有助于扩大公司的市场覆盖，提升本地化服务质量；"通信技术研发中心建设项目"有助提升研发实力，从而保持技术优势；通过信息化系统升级进一步提升公司整体竞争力。以上三个项目的顺利实施均有助于公司市场占有率的提高。（全景网/涂蔚宏 整理）

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