全景网2月17日讯 万润科技（002654）和共达电声（002655）两只中小板新股今上市。早间开盘，两只新股双双大幅高开，共达电声涨53.64%，报16.9元；万润科技涨43.33%，报17.2元。

 

万润科技（002654）上市定价分析

 

发行总数（股）	22,000,000
网上发行（股）	17,600,000
公司代码	002654
发行定价（元）	12
市盈率（倍）	30
中签率%	0.540
上市日期	2012-02-17

    投资分析

    银河证券按2011年每股收益给予公司上市首日估值区间为22-27倍，对应的首日上市价格为12.98-15.93元，公司发行价格12元，则首日涨幅为8.16%-32.75%。

 

机构询价区间与合理上市价格比较

机构作者	合理价格区间 （A股上市后）	业绩预测	竞争优势/PE估值
东海证券 周峰	13.2-17.6元	预计公司2011-2013年的EPS为0.60元、0.88元和1.20元	参照市场上可比公司估值，按照2012年EPS给予公司15-20倍PE
东方证券 王天一	16.80 - 21.00元之间	预计公司2011-2013年EPS分别为0.59元、0.84元、1.17元	结合公司的成长性和所属行业的平均水平，给予公司2012年20-25倍PE
国泰君安 魏兴耘	14.52-17.42元	预计公司2011-2013年摊薄后EPS分别为0.60元、0.86元、1.17元	2011年PE为24.2-29.0倍

 

    机构观点

 

    东方证券：公司目前有超过200人的技术研发团队，涵盖了LED的封装和照明领域，拥有专利51向，其中3项发明专利，38项使用新型专利和10项外观设计专利。同时公司的LED光源产品已获得美国UL认证，欧盟ROHS、CE认证，德国的TUV、LVD及SGS REACH等相关认证，在国内已获得3C认证。强有力的研发团队及相关认证的获得利于公司相关产品的市场拓展。
　　国泰君安：公司抓住了市场契机，开拓通用照明市场，2010年成功与全球最大家居照明企业EGLO大陆子公司杰光照明的合作，成功实现了产品应用领域的拓展。公司在中小尺寸背光方面已有稳定客户，2011年又成功进入大尺寸背光领域。目前，公司与晶元光电、康佳集团三方签订了技术合作意向书，一方面共享技术，另一方面与康佳集团形成稳定合作关系。未来，公司背光应用领域将给公司带来新的利润增长点。
　　东海证券：公司在中大尺寸背光领域的拓展值得期待。公司是国内少数几家可以提供中大尺寸背光源的厂家，目前已经进入康佳的供货体系，并借助该平台进一步拓展中大尺寸背光业务，预计今年该业务将放量增长。　　
　　
　　公司基本面

　　公司简介：
　　深圳万润科技股份有限公司是国内中高端LED光源器件和LED照明产品供应商，由深圳市万润科技有限公司整体变更设立，公司的控股股东和实际控制人为李志江、罗小艳夫妇和女儿李驰。
　　主营业务：公司是集研发、设计、生产和销售为一体的中高端LED光源器件封装和LED照明产品提供商，为客户提供"客制化"、"一体化"解决方案。公司的主要产品可以分为LED光源器件和LED照明产品两大类。
　　所属行业：电子元器件

　　公司亮点：
　　1、公司LED封装技术水平国内先进

    对于SMD产品，公司通过对支架的特殊弧形设计、胶水性能的改良、荧光粉粒径的选配，减少封装相关材料对芯片出光的影响，从而达到提高芯片的出光效率的效果，目前通过深圳市科技成果鉴定，达到国内先进水平，并取得相关证书。同时公司的直插式产品通过采取合金线替代金线的焊接，节省单位制造成本，以达到产品成本优化效果。
　　2、优质的客户资源为公司业绩的增长

    保驾护航目前公司在指示显示、背光照明、汽车应用、照明应用等方面与国内及国际一些知名客户有相关合作接触，指示信号灯有DELL、IBM、HP等，背光有康佳、帝光、EGLO等，汽车应用有东风日产、雪铁龙等、照明应用有沃尔玛、家乐福等，相关客户的合作和基础为未来公司在品牌知名度提升打下基础，同时随着公司产品技术的提升，合作的加深，为公司业绩的增长提供了保障。
　　3、募投项目将大幅提升贴片式LED和LED照明产品的产能

    本次公司募集资金约24,555.30万元，投资于新型高光效贴片式LED生产建设项目、LED绿色节能照明灯具生产项目、企业技术研发中心项目。项目达产后将新增9.84亿颗/年各种规格的贴片式LED光源器件的产能，以及新增各类LED照明灯具79.2万盏/年和灯条66万米/年的产能。

 

    全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html