全景网2月9日讯 中小板新股共达电声（002655）今日网上发行，银河证券认为公司为细分行业龙头，市场占有率领先，未来成长性及盈利能力尚可，发行估值基本在各大机构预期范围内，建议投资者参与申购。　

发行数据

    申购指南

　　共达电声是消费电子用微型电声元器件、组件、技术解决方案供应商，根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为11元/股，对应市盈率为29.73倍。
　　公开资料显示，本次发行数量不超过3,000万股，占发行后总股本的25%。其中，网下发行不超过600万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为2,400万股。
　　根据发行安排，2月9日投资者即可参与该股的申购。据了解，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过24000股。即5500元-264000元。

　　申购建议

　　银河证券认为，共达电声为细分行业龙头，市场占有率领先，未来成长性及盈利能力尚可，发行估值基本在各大机构预期范围内，建议投资者参与申购。

　　操作提示

　　2012年2月13日（周一）刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》网下申购资金退款，网上发行摇号抽签。
　　2012年2月14日（周二）刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》网上申购的资金解冻。

机构询价区间与合理上市价格比较

    机构观点

    东方证券：公司已掌握了微型麦克风和微型扬声器/受话器的核心技术，共有已获授权专利57项，在申请专利14项。但是随着MEMS技术的产业化成熟度越来越高，硅微麦克风已经部分替代微型驻极体麦克风。目前国内仅有瑞声声学、歌尔声学开始涉足硅微麦克风产品。虽然公司已取得硅微麦克风封装的多项发明专利，但是技术实力与国外厂商以及国内的瑞声声学、歌尔声学存在一定差距。
　　平安证券：公司主要产品微型驻极体麦克风目前在全球市场中以产能排列第四，排在前面的都是全球性大公司，主要有歌尔声学、韩国宝星、日本星电等，另外在微型扬声器/受话器领域，中国的瑞声声学市占率全国第一、全球第二。公司在2010年大幅提升产能，并借助下游大客户出货提升而全球市占率。而公司的微型扬声器/受话器的产能从2008年开始逐步上升，预计在未来将形成重要的业绩支持点。

　　公司基本面

　　公司简介：
　　山东共达电声股份有限公司是由共达有限整体变更设立的股份有限公司。潍坊高科是公司的控股股东，公司的实际控制人为赵笃仁、杨进军、董晓民和葛相军。上述四人分别持有公司控股股东潍坊高科22.78%股权（合计持有91.12%股权），通过控制潍坊高科控制公司。
　　主营业务：公司是专业的电声元器件及电声组件制造商和服务商、电声技术解决方案提供商，主要产品包括微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组，广泛应用于移动通讯设备及其周边产品、笔记本电脑、平板电视、个人数码产品、汽车电子等消费类电子产品领域。
　　所属行业：电子元器件

　　公司亮点：
　　1、公司在微型驻极体麦克风市场具备全球竞争地位

    我国已成为全球电声产品制造基地、产量占据全球70%左右的份额，而公司在微型驻极体麦克风这一细分市场具有全球竞争力。2010年公司微型驻极体麦克风在全球和中国市场的占有率分别为12.28%和13.99%、位居中国第二、全球第四；公司在该市场主要竞争对手是歌尔声学、宝星和星电。
　　2、大客户保证了公司稳定的订单来源

    公司已经通过了二十余家国际知名下游厂商的认证，主要客户包括MWM公司（其主要客户为苹果、微软、思科等北美著名企业）、索尼、索尼爱立信、三星、西门子、佳能、大北欧（GN）、罗技（Logitech）、正崴（Foxlink）、华硕、中兴通讯、华为、天宇、海尔、海信、联想和富士康等国际、国内知名企业。这些客户对电声元器件的品质要求也代表着世界最高水准，大客户保证了公司稳定的订单来源。
　　3、募投项目将扩充公司产能，加大高端产品比例

    募投项目建成后，新增微型驻极体麦克风年产能1亿只；新增微型扬声器/受话器年产能12,800万只；新增硅微麦克风年产能1.2亿只，其中数字硅微麦克风6,000万只，模拟硅微麦克风6,000万只；以及新增超薄平板音响阵列模组年产能200万套。（全景网/涂蔚宏 整理）　　

    全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html