|
|||
新股定位:扬子新材来源:中国证券报 | 发布时间:2012年01月19日 10:06 | 作者:
公司是一家专业从事功能型有机涂层板及其基板研发、生产和销售的江苏省高新技术企业,是国内较早进入有机涂层板行业的民营企业之一。主要从事有机涂层板及其基板的研发、生产和销售。公司产品“高洁净有机涂层板抗刮耐磨系列”被列入2009年江苏省高新技术产品,“生产的净化用洁面彩色涂层板”被列入2011年江苏省高新技术产品。公司是中国最大的有机涂层板集散中心-江苏吴江金家坝市场抗静电和高洁净有机涂层板产品的重要供应商之一,国内新型功能墙体材料生产企业的原材料供应商之一。
海通证券:10.44-11.60元 公司是民营企业,经过数次股权转让,目前实际控制人胡卫林控制发行后总股本的74.99%。公司目前主营方向是高端有机涂层板,包括高洁净板、抗静电板、高韧耐污板,其它为普通涂层板,以及中间品基板业务。我国传统钢铁产品已经明显过剩,未来成长非常有限,但高端细分领域仍处于进口替代阶段。基于公司所处行业领先地位,预测公司2011-2013年的按照发行后总股本计的EPS分别为0.53元、0.58元和0.76元;给予公司2012年PE为18倍-20倍,对应合理价值区间为10.44元-11.60元。 安信证券:12.32-14.56元 按照中联钢预测,尽管未来普通有机涂层板发展遇到瓶颈,增长空间不大,但功能型有机涂层板前景广阔,预计未来五年需求的年复合增长率高达19%,其中公司的主导产品高洁净板需求的增速更是达到22%。公司在细分领域的竞争优势较明显,在高洁净板和抗静电板的市场份额分别高达16%和28%,行业地位仅次于宝钢。预计2011年-2013年的每股收益分别为0.54元、0.56元和0.67元。公司的募投项目投产贡献产能主要是在2014年。对比市场上可比公司的估值水平,公司与禾盛新材产品结构最为相近,预计首日定价在22倍-26倍PE,即12.32元-14.56元。 国泰君安:11.52-12.80元 公司在技术门槛较高的功能型涂层板的市场占有率稳步提升,2010年市场占有率为7.25%。随着募投项目的投产,公司在这一高技术含量领域的优势将进一步扩大。公司以薄规格、功能型产品作为发展方向,与宝钢等大型钢铁企业形成差异化竞争;销售贴近市场和客户,保障了服务和供应的及时性;柔性化生产满足行业型号多、批量小的特点。测算公司2011年、2012年的每股收益分别为0.72元(增发摊薄后为0.54元)和0.64元。上市首日公司2012年的合理PE应该为18倍-20倍,对应上市首日股价在11.52元-12.80元。 全景网新股数据一览:http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html 文档附件:
相关阅读:
相关推荐: |
|