全景网1月6日讯 博彦科技（002649）、加加食品（002650）和利君股份（002651）三只中小板新股今日上市。三只新股开盘全线破发，远差于券商预期。

 

    [新股]周五新股开盘全线破发 加加食品挫24%领跌

    全景网1月6日讯 周五上市的三只新股开盘全线破发，加加食品低开24.33%，跌幅最大，此前全景网统计的券商预测平均升幅为11.5%。
　　利君股份及博彦科技分别低开23.2%和14.09%，此前全景网统计的券商预测平均升幅为27.2%和15.6%。（全景网/成亮）
　　

 

博彦科技（002649）上市定价分析

 

发行总数（股）	25,000,000
网上发行（股）	20,000,000
公司代码	002649
发行定价（元）	22.00
市盈率（倍）	39.86
中签率%	0.700
上市日期	2012-01-06

    投资分析

    公司在IT外包领域具有领先地位，结合目前的市场环境和新股上市首日表现综合分析，银河证券按2011年每股收益给予公司上市首日估值区间为33-38倍，对应的首日上市价格为23.76-27.36元，公司确定发行价为22元，则首日涨幅为8%-24.36%。

机构询价区间与合理上市价格比较

机构作者	合理价格区间 （A股上市后）	业绩预测	竞争优势/PE估值
财富证券 陈炳华、易卓	18.46-23.25元	预计公司2011-2013年全面摊薄后EPS分别为0.71、0.93与1.19元	按照二级市场行业PE在2011年为26-30倍，2012年为22-25倍左右
东方证券 王天一	21.90 - 25.60元	预计公司2011-2013年EPS分别为0.73元、1.02元、1.43元	结合公司的成长性和所属行业的平均水平，以公司2011年30-35倍PE估值
光大证券 周励谦	26.2-29.4元	预计未来三年公司每年EPS分别为0.73元、1.05元和1.46元	2012年P/E为25-28倍

 

    机构观点

 

    财富证券：公司把进入新的行业和领域作为重要的发展战略。公司此前主要集中与科技行业，以研发工程服务为主，近几年来，公司不断加大对其他行业的渗透，并开发具有行业应用背景的解决方案。我们认为金融、电信、能源等行业体量巨大，公司在这些行业大有可为。
　　东方证券：公司专注于软件与信息服务外包业务，特别是在离岸服务外包方面一直走在行业的前沿。根据IDC的数据，2010年公司在离岸软件外包服务提供商中排名第八，市场占有率为2.6%，在面向欧美的离岸软件外包服务提供商中排名第四，市场占有率为4%。由于市场集中度较低，公司具有较大的成长空间。
　　光大证券：目前，中国IT服务行业依然出于春秋战国时代，公司多、规模小、竞争无序，前十名企业的市场份额仅为三分之一左右，而与此相比，印度和日本外包前十强企业的份额已达到了50%和68%左右。我们认为由于客户粘性的存在以及客户对接包方不断提高的技术和服务门槛要求，我国服务外包市场走向集中度提升将是大势所趋，而现有的强势企业将从中受益。
　　海通证券：业务布局较为完善，公司目前已在上海、成都、武汉、天津、杭州、江苏和西安等地成立了全资子公司，同时在美国、香港、日本和印度等地进行了国际化业务布局，较为完备的业务有助于增强公司的离岸软件外包市场的竞争力。

　　公司基本面

　　公司简介：
　　博彦科技股份有限公司是国内领先的软件与信息服务外包厂商，主要股东为博宇冠文、惠宇和中、惠通恒和等14位法人股东和龚遥滨、刘仕如等10位自然人股东。公司的实际控制人为王斌、马强、张荣军、龚遥滨等4位自然人。
　　目前公司旗下有13家全资子公司--上海博彦、成都博彦、武汉博彦、天津博彦、杭州博彦、江苏博彦、西安博彦、美国博彦、博彦国际、日本博彦、ESS（印度）、博彦诺赛和博彦信诺，其中美国博彦、博彦国际和上海博彦的经营状况对公司业绩有一定影响，同时公司旗下还有1家控股子公司--紫光博彦。
　　主营业务：公司专注于软件与信息服务外包业务，业务涵盖研发工程服务、企业应用与IT服务以及业务流程外包，客户范围覆盖信息技术、金融、能源、交通和公用事业等多个行业。
　　所属行业：信息技术-信息服务

　　公司亮点：
　　1、拥有优良的客户群体，形成了良好的品牌优势

    公司历经16年的发展，积累了大量的优质客户和成功案例。同时，公司通过优质的服务，逐步将自己打造为发包方的战略伙伴，树立自己的品牌，提升行业的地位。IT服务外包业务不产生具体的产品，对外很难展示服务的质量，因此接包方的资质和成功案例就成为发包方评价交付能力时参考的重要依据。因此，公司的良好客户群体，成为了公司促进销售和服务的良性循环。
　　2、紧跟技术的前沿，把握时代脉搏

    公司具备全面的计算机语言开发能力，从公司成立时为微软提供Win95本地化服务，到Java兴起，服务于谷歌、雅虎、Facebook等新兴互联网企业，伴随着最近的iphone、android等移动互联网平台的崛起，以至未来占据主导地位的平板电脑的普及，公司为华为等业内巨头提供全方位的应用开发服务。
　　3、募投项目将提高交付能力、优化服务外包中心网络布局

    本次公司募集资金约34,891.50万元，投资于博彦科技全国服务外包交付中心网络扩建项目、武汉测试基地建设项目和博彦科技创新应用服务研发项目。项目建成后，将提高公司外包业务的交付能力，进一步提升公司的规模优势和行业地位；同时将拓展二、三线城市，进一步优化服务外包中心网络布局，降低人工成本，增强盈利能力。

 

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