全景网12月19日讯 中小板新股宏磊股份（002647）和三家创业板新股南通锻压（300280）、金明精机（300281）、汇冠股份（300282）今日网上申购，银河证券认为本轮4家公司发行规模均偏小，建议网上申购顺序为汇冠股份、金明精机、南通锻压和宏磊股份。　　

发行数据

宏磊股份（002647）

南通锻压（300280）

金明精机（300281）

汇冠股份（300282）

    申购指南

　　宏磊股份是国内大型综合性漆包线产品供应商之一，主营业务为漆包线、高精度铜管材和其他铜材的研发、生产和销售，"宏磊"商标为中国驰名商标；南通锻压专注于锻压设备的研发、生产和销售，拥有液压机、机械压力机成套自主知识产权，为国内金属成形机床行业骨干企业之一；金明精机是塑料机械薄膜吹塑设备行业的龙头企业，2010年市场占有率居行业前三名，定位于中高端市场；汇冠股份为全球领先的红外式触摸屏供应商之一，并且是全球少数掌握光学影像式触摸技术的企业之一。
　　申银万国认为，金明精机11-13年净利润复合年均增长率相对稍高一些；就毛利率水平比较，则是汇冠股份最为突出，近三年均保持50%以上，宏磊股份则较低，不到10%，且低于同行业可比公司的平均水平。
　　
    申购建议

　　银河证券认为本轮4家公司发行规模均偏小，建议网上申购顺序为汇冠股份、金明精机、南通锻压和宏磊股份。
　　
    操作提示

　　2011年12月19日（周一）：网上发行申购日，（9：30-11：30，13：00-15：00）网上投资者缴款申购。
　　2011年12月21日（周三）：刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》；网下申购多余款项退款，摇号抽签。
　　2011年12月22日（周四）：中签号公告日，刊登《网上中签结果公告》；网上申购资金解冻。

    新股发行情况

    宏磊股份（002647）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为12.8元/股，对应市盈率为30.84倍。公开资料显示，宏磊股份本次发行股份总数为4,223万股，占发行后总股本的25.00%。其中，网下发行数量为840万股，占本次发行数量的19.89%；网上发行数量为3,383万股，占本次发行数量的80.11%。招股意向书披露的拟募集资金数量为38,910.00万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为54,054.40万元。根据发行安排，12月19日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过33500股。即6400元-428800元。
　　南通锻压（300280）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为11元/股，对应市盈率为34.38倍。公开资料显示，南通锻压本次发行股份总数为3,200万股，占发行后总股本的25%。其中网下发行数量为640万股，为本次最终发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为35,200万元。根据发行安排，12月19日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过25000股。即5500元-275000元。
　　金明精机（300281）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为25元/股，对应市盈率为44.42倍。公开资料显示，金明精机本次发行网下发行数量为300万股，为本次发行数量的20%；网上发行股数为发行总量减去网下最终发行量。若本次发行成功，发行人募集资金数量将为37,500万元。根据发行安排，12月19日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过12000股。即12500元-300000元。
　　汇冠股份（300282）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为17.2元/股，对应市盈率为32.45倍。公开资料显示，汇冠股份本次发行股份数量为不超过1,151万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的19.98%，即230万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。若本次发行成功，发行人募集资金数量为19,797.20万元。根据发行安排，12月19日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过9000股。即8600元-154800元。

　　机构观点

    湘财证券：宏磊股份铜管业务一直立足于自身的技术研发优势，专注细分市场，致力于高精度铜管的开发，铜管产品向高精度、高性能、细直径、薄管壁、复杂齿型等方向发展，铜管产品结构不断优化，铜管的毛利也不断提升。我们预计公司2011-2013年营业实现收入42.48亿元，45亿元，50.63亿元，EPS分别为0.48元，0.52元，0.56元。给予公司20-25倍PE，合理价值区间为10.4-13元。

　　中信建投：南通锻压建有与自身发展相适应的技术中心，具有优秀的研发能力，公司技术中心被南通市经贸委认定为"南通市级企业技术中心"；公司可根据不同行业及同一行业不同客户的个性化功能要求，设计制造定制型产品，定制型产品收入占比75%左右。公司产品涉及汽车、船舶制造、轻工家电、石油化工、航空航天、军工以及科研院所等多个行业和领域，具有广泛、稳定的客户基础。我们预计2010～2012年公司分别实现每股收益0.52、0.72、0.94元。我们按照今年22倍、明年18PE测算，发行价在11.4～13元；按照今年28、明年22倍PE，合理价格14.5～15.9元。
　　光大证券：南通锻压核心竞争优势：1）紧贴客户需求，服务及时2）设计上微创新较多，改善产品使用体验3）关键零部件全部自行生产，加工工艺把关较严。总体来看，在我国锻压机械大型国企领头，民营企业片地开花的格局下，南通锻压具有较好的产品结构、质量和口碑，有持续跑赢行业的发展潜力。我们预测公司2011-2013年EPS为0.53，0.71，0.93元，未来利润复合增长率为31.5%。建议上市申购价格为13.25-14.84元。上市以后2012年的合理估值在24-27倍，对应合理价格为17.04-19.17元。

　　海通证券：金明精机陆续推出各种新型农用薄/土工膜/薄膜生产专用设备、新一代无机粉体环保石头纸专用吹塑成型装备、新型燃油箱中空成型机等新产品；产品主要定位于新型农膜、糙面土工膜、医疗输液袋、环保石头纸、汽车油箱等高端领域，技术含量及附加值较高；公司产品的技术水平及综合性能已接近国际先进水平，但在价格方面具有明显的优势，同类产品价格一般只相当于国外同行的1/2至1/3，性价比优势明显。我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.84、1.25和1.61元，按2012年20-23倍的PE水平给予询价区间25.00-28.75元，按2012年25倍的PE水平给予上市后目标价31.25元。
　　东方证券：金明精机目前产能160台套，产能瓶颈突出，募投项目达产后，将达到310台套，解决产能瓶颈是公司实现可持续高增长的硬件保障。公司产品从农用膜机，到食品医药包装膜机，再到土工膜机和石头纸吹塑机，以及研发中的牧草存储膜机和太阳能膜机，新产品的不断推出，是公司实现可持续高增长的重要引擎。我们预计公司未来三年复合增长率为36.72%。创业板目前估值水平41.78倍PE，东方机械小市值平均估值水平33.12倍。因此我们认为以2012年预测EPS的24-26倍PE计，对应合理估值区间为30.22-32.74元。

　　平安证券：汇冠股份拥有12项发明专利、125项实用新型专利，涵盖了红外触摸技术和光学影像触摸技术设计制造的完整技术体系。红外触摸技术处于国际领先水平，解决环境强光干扰难题，产品可用于飞行航空设备。另外，多点触摸技术积累雄厚，成功向美国市场销售基于多点触摸的红外线触摸屏。预计2011-2013年公司EPS分别为0.57、0.75和0.91元。可给予公司2011年23-28倍估值，对应二级市场合理的价格区间为13.22~16.09元/股，对应2010、2012年静/动态市盈率为22~26、18~21倍。

    全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html