公司是国内最早从事连锁经营的服装销售企业之一。公司通过特许加盟与直营销售相结合的连锁经营模式，通过品牌推广、终端渠道建设、产品设计开发和供应链管理，组织公司自有品牌百圆裤装的批发与零售，产品包括男女西裤、休闲裤、牛仔裤。近年来，公司多次获得了中国特许经营领域的最高奖项“中国特许奖”，是国内服装行业中唯一获得该奖项的企业。

　  平安证券：24.50元-29.40元

  　公司业绩稳定而快速增长，主要原因来自两方面：一是受益于门店数量的快速增长；二是产品结构改善、直营占比提升和提价等因素带来的公司毛利率持续上升。公司计划募集资金2.95亿元，主要投向营销网络建设、信息系统建设项目。预计百圆裤业2011-2013年每股收益分别为0.98元、1.32元和1.87元，合理估值区间为24.50元 -29.40元。

　  海通证券：23.63元-28.36元

　百圆裤业是国内最早从事连锁经营的服装销售企业之一，以国内二三四线城市中25-55岁中等收入消费群体为目标客户群，提供中高品质、中低档位的主流、舒适的裤装产品。公司此次募集资金主要投向两个项目，最主要的为 “营销网络建设”，即公司拟在八个省会城市开设220家直营店。预计公司2011-2013年EPS分别为0.95、1.11和1.61元，对比A股可比公司情况，结合公司清晰的品牌定位和较强的营销网络复制能力，可以给予公司2011年25-30倍市盈率，合理价值区间为23.63-28.36元。

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