全景网7月15日讯 盛通股份（002599）、江粉磁材（002600）和佰利联（002601）三只中小板新股今日上市交易.

 

盛通股份（002599）上市定价分析

 

发行总数（股）	33,000,000
网上发行（股）	26,400,000
公司代码	002599
发行定价（元）	10
市盈率（倍）	32.26
中签率%	0.750
上市日期	2011-07-15

    投资分析

    银河证券表示，公司在北京印刷行业中名列前茅，结合目前的市场环境（近期市场偏好低价股）和新股上市首日表现综合分析，给予公司一定的估值溢价，按2011年每股收益给予公司23-28倍市盈率，对应的合理估值区间为9.89-12.04元，公司确定发行价为10元，则首日涨幅为-1.1%-20.4%。

机构询价区间与合理上市价格比较

机构作者	合理价格区间 （A股上市后）	业绩预测	竞争优势/PE估值
海通证券 徐琳	8.20-9.43元	预计公司2011-2013年每股收益分别为0.41元、0.61元和0.82元	参照可比上市公司估值情况、公司成长情况和近期中小板新股发行估值情况，给予盛通股份2011年20-23倍的估值
民生证券 王力	8.32-9.27元	预计公司2011-2013年摊薄每股收益分别为0.42元、0.56元、0.78元	——

 

   机构观点

 

    海通证券：2008至2010年间，公司积极利用经营现金流和外部融资进行设备投资，完成了东区印刷服务基地的建设，并针对主导产品彩色杂志和期刊等快速印品投资购臵了两条大型宽幅商业轮转印刷生产线。未来拟继续利用内外部资金针对目标产品进行相应的设备投资和产能扩建。公司的快速印刷品呈逐年上升态势，精装图书占比有所下降。快速印刷品时效要求高、生产周期较短、生产周期稳定，回款迅速，有益于加速公司现金流动。而精装图书时效要求相对低、工艺环节多、生产周期较长。
　　

    公司基本面

　　公司简介：
　　北京盛通印刷股份有限公司前身是2000年11月成立的北京盛通彩色印刷有限公司，2007年5月整体变更为股份有限公司。公司是家族企业，股权集中度高，家族股权合计占到全部股权的90%。实际控制人是栗延秋女士持有和控制，其在公司发行前占50%的股份，发行后占比37.5%。
　　主营业务：主要从事全彩出版物综合印刷服务，定位于出版物和商业印刷的高端市场，主要承印大型高档全彩杂志、豪华都市报、大批量商业宣传资料等快速印品以及高档彩色精装图书，与国内几十家大型出版社、传媒公司建立了长期稳固的合作关系。
　　所属行业：造纸轻工-印刷

　　公司亮点：
　　1、我国正从印刷大国向印刷强国

    迈进2009年，我国图书出版品种、总印数居世界第一位，日报出版规模已连续9年居世界第一位，印刷工业总产值位居世界第三位。尽管我国印刷业总产值已居世界前列，但与发达国家相比，人均出版物消费和人均印刷品占有量仍相对较低，对书籍、报纸、期刊和其他印刷品的需求具有较大空间。
　　2、全国知名北京领先的综合印刷出版服务商

    公司地处京、津环渤海地区，该地区为我国重要的政治、经济、文化中心，仅北京一处，就集中了全国约40%的出版社、1/3的杂志社，出版物印刷需求量大。根据中国印刷工业协会书刊印刷专业委员会、北京印刷协会和中国人民解放军印刷协会联合统计的2009年度出版物印刷行业资料，盛通印刷在其统计的133家企业中，经济效益综合指数排名第四、营业收入排名第六，在北京地区利润总额排名第一。公司承印的彩色期刊品种在中国邮政发行畅销期刊（2009年度）中占比近20%。
　　3、全彩出版物综合印刷服务企业

    公司已实现传统的出版物印刷加工企业向全彩出版物综合印刷服务企业的转变。公司构建了约百人的印前技术服务团队，具体的服务内容包括参与选题、创意设计、软件技术支持、文件管理、印前制版、印刷、装订、封装、短距离物流、仓储等。印前技术服务团队通过将服务内容嵌入到客户工作环境和流程中，深入了解客户需求，实现与客户紧密、高效、便捷的沟通与合作，为客户提供全面优质的印刷解决方案，不断保持和提高公司与客户的粘度。

 

    全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html