全景网6月2日讯 三只中小板新股西陇化工（002584）、双星新材（002585）、围海股份（002586）和主板新股骆驼股份（601311）今日正式上市交易。截至收盘，西陇化工涨18.32%，报14.79元；双星新材跌11.45%，报48.70元；围海股份涨13.68%，报21.60元；骆驼股份跌5.65%，报17.55元。

    今日上市4只新股两涨两跌，其中因最高中签率而备受市场关注的双星新材下跌11.45%，与东兴证券预测的上市首日运行区间10％－20％相差甚远，连较为保守的银河证券预测的首日涨幅-3.63%-20.45%也未命中。

西陇化工（002584）上市定价分析

    投资分析

　　东兴证券预计公司合理股价应为12.00元，对应市盈率为24倍，目前发行价12.50较为合理。上市当日给予5%-15%的新股溢价，预计首日收盘价在12.6-13.8元。
　　银河证券表示，公司作为国内龙头企业，规模优势显著，未来成长性稳定。结合目前的市场环境和新股上市首日表现综合分析，按2011年每股收益给予公司动态市盈率为25-30倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间13-15.6元，公司确定发行价为12.5元，则首日涨幅为4%-24.8%。

机构询价区间与合理上市价格比较

    机构观点

    兴业证券：公司通过募投项目提升化学试剂产能6万吨，从而突破产能瓶颈并优化产品结构（高端产品为主），自制产品比例提升也将推动公司毛利率再上台阶。
　　海通证券：我们认为PCB用化学试剂项目将缓解公司产能不足瓶颈，与我国PCB电路板行业共同成长；超净高纯化学试剂项目将提升公司产品档次，优化公司产品结构并满足下游新兴产业的需求；研究中心建设项目将进一步提升公司的自主创新能力，从而有助于公司开发高端产品。
　　平安证券：竞争劣势：（1）生产技术水平和研发实力有待进一步提升，（2）生产能力不足，（3）全球化的产品销售和服务体系尚待建立。
　　
　　公司基本面

　　公司简介：
　　西陇化工股份有限公司成为了一个具有多种化学试剂产品研发和生产经营能力的专业化学试剂制造商，以及国内规模最大、综合配套能力最强的化学试剂集成供应商之一。公司是由广东西陇化工有限公司以整体变更方式设立的股份有限公司黄伟波、黄伟鹏、黄少群各持有本公司24.4%股份，黄侦凯、黄侦杰各持有本公司4.07%股份，上述5人均为黄氏家族成员，合计持有本公司81.33%的股份，并作为一致行动人是公司的实际控制人。
　　主营业务：主要从事化学试剂的研发、生产、销售，并从事部分化工原料、原料药及食品添加剂等业务。公司目前经营的化学试剂核心产品为印刷线路板（PCB）用化学试剂及超净高纯试剂。
　　所属行业：基础化工

　　公司亮点：
　　1、国内龙头企业，规模优势显著，强者愈强

    公司自制、分装和集成的经营模式具面向国内外竞争者的综合优势；高额的研发投入、遍布全国的营销网络与公司的规模优势形成良性循环。
　　2、公司技术研发实力国内领先

    公司的研发与技术定位于行业的领先者和行业标准的制定者。在现有研发能力的基础上，建设高端化学试剂工程技术研究开发中心，并在技术开发与创新上达到国内技术领先水平。目前公司已取得授权的专利的共计24项，其中发明专利11项。公司已获评为"国家科技创新型企业"、"国家火炬计划重点高新技术企业"。
　　3、公司具备与国外企业竞争的实力

    公司在化学试剂的生产技术及生产工艺领域实力较强，产品的品质在国内同行中处于高端水平，且物料和能量消耗较低，相比国外产品比价优势明显。另外，公司已经建立了较为完善的渠道和较为知名的品牌。

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