早报讯 日本监管机构正在向美国学习，通过一条新的规则来确保市场的卖空行为不会破坏新股的发行。

　　据英国《金融时报》昨日报道，日本金融厅计划在下一财年的4月至9月之间出台相关法规，打击新股发行前的卖空行为。根据新的规则，如果投资者在某家企业宣布发行新股与公布定价期间做空该公司股票，将被禁止在新股发行时获取股票。

　　根据现行规定，当一家企业宣布发行新股时，对冲基金及其他投资者可以做空股票，随后通过新股分配回购股票，回补其空头头寸。新股分配价格往往较市价有所折让。而市场人士认为，这种押注于某家公司股票下跌的行为，对公司长期股东不公平，且会扰乱市场。

　　在日本监管机构出台这一最新举措之前，有投资者抱怨称，一些基金利用可以在宣布发行新股之前获得内幕消息的便利，猖獗地进行卖空操作。例如，上月日本第四大银行理索纳银行在宣布6000亿日元（合72亿美元）的大规模增发之前，股价在一天之内暴跌16%。

　　众达律师事务所的清原健表示：“这种交易做法不利于长期投资者和企业，是在钻监管的漏洞。填补漏洞既是必要的，也是可取的。” 

　　不过，一些人担心，新规定可能会造成人们不愿看到的结果。一位银行家表示，尽管此举的方向是正确的，但并未解决内幕交易的问题。

　　一位银行家表示，“在我看来，这加大了人们在交易宣布之前获取内幕消息的动机。”他补充称，抑制卖空操作应更早启动，以遏制内幕交易。 

　　为了应对内幕交易，金融厅也要求日本证券业协会考虑采取一些手段，确保发行新股的企业及其承销商更严格地遵守规定。

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