全景网12月9日讯 星河生物（300143）、宋城股份（300144）和南方泵业（300145）三家创业板新股今日登陆深交所。

星河生物（300143）上市定价分析

   投资分析

　　国泰君安预计星河生物上市首日定价区间为44.52-53.44元。
　　银河证券认为，考虑到公司未来三年的业绩高速增长以及发行规模较小等因素，给予公司一定的溢价，结合目前市场环境，综合分析给予公司2010年动态市盈率为75-80倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间45.00-48.00元，公司确定发行价为36.00元，则首日涨幅为25%-33.33%。

机构询价区间与合理上市价格比较

    机构观点

    东海证券：公司所处的食用菌行业是一个蓬勃发展的朝阳产业，市场需求旺盛，市场容量不断增加，行业平均利润率高。但众多的新进入者可能改变市场竞争格局。经过十年的发展，公司已积累起难以短期逾越的丰富的行业经验，是行业中先进生产方式的代表，位居行业龙头企业之一。公司的产品目前供不应求，产品价格处于上升通道，产能扩张不断进行，具有良好的盈利能力和成长性。
　　国金证券：广东省食用菌产量较低，2008年全国排名10名之后，年产仅65.24万吨，远低于产量第一的河南省，其产量为235.31万吨。而广东省经济较为发达，人口众多，市场潜力巨大。星河生物专注广东市场，未来会有较大的成长性。
　　光大证券：公司技术成熟，产品销售良好，目前产能制约是公司发展的首要问题，而技术成熟和销售供不应求促使公司进行产能扩大。截止2010年6月30日，公司总产能达到13419.2吨。预计公司2011年和2012年产能将分别较前一年增长31.90%和61.02%。
　　天相投顾：未来真姬菇与白玉菇在公司产品中的比重将上升，而两者的毛利率相对较高，因此未来公司的毛利水平将逐步提升。

　　公司基本面

　　公司简介：
　　广东星河生物科技股份有限公司是全国第一的食用菌生产厂商，公司前身为1998年8月成立的东莞市星河实业有限公司，2008年5月以整体变更方式设立为股份有限公司，董事长叶运寿是公司的实际控制人。目前公司拥有四个工厂，其中三个已投产建设，未来公司将逐步扩大产能、调整产品结构、拓展产品种类。
　　主营业务：鲜品食用菌的研发、生产和销售，主要产品包括金针菇、真姬菇和白玉菇等鲜品食用。
　　所属行业：纺织服装

　　公司亮点：
　　1、市场前景广阔，规模化生产占优势

    我国食用菌产量年复合增长率为13.48%，产值年复合增长率为18.20%。行业集中度较低，工厂化生产仅占2.2%。大规模工厂化养殖使得公司能够更好的控制产品品质；生产经营模式可复制性强，能更快的分享行业扩张带来的业绩增长。
　　2、新兴生产经营模式，可快速复制

    公司采用工厂化方式生产鲜品食用菌，具备以下优点：一是生产过程具备工厂化、规模化、标准化、周年化等诸多特点，能够较好地满足市场需求；二是工厂化生产能节约大量耕地，能部分缓解我国人多地少、耕地紧张的局面；三是具备良好的可复制性，实现企业规模的快速扩张。
　　3、募投项目带来产能快速扩增

    产品销售旺盛，产能瓶颈制约公司未来发展，募集资金用于韶关，塘厦2条生产线的改造，预计2012年达产，将极大提高公司产能。