融资资源逐步向中小型创新企业倾斜

　　统计显示，2010年以来A股市场IPO数量为322只，其中已完成股份募集的314家公司实际募集资金合计4537.42亿元。322只新股中，有超过九成的股票在中小企业板或创业板市场上市。分析人士指出，今年A股IPO繁荣很大程度归功于中小板和创业板，市场融资资源向中小企业和创新型企业倾斜，推动产业结构优化升级，股市服务实体经济的广度和深度大大拓宽。

　　超300宗创A股纪录

　　截至12月2日，今年以来A股市场IPO共322宗，融资总额达到4537.42亿元，这两项数据均超过2007年曾创出的历史最高纪录（当年IPO为121宗，实际募集资金4469.96亿元）。要知道，2007年可是有中国石油（601857）、中国神华（601088）、建设银行（601939）、中国平安（601318）、中国太保（601601）等大公司集体登场的。

　　这322宗IPO中，截至12月2日已经有包括农业银行（601288）在内的298只新股顺利完成上市。按最新收盘价计算，这些新股上市以来的平均涨幅为11.30%；如果就最新价与发行价相比较，298只新股中只有19只出现“破发”，有46只股票上涨了100%以上，平均涨幅高达53.09%。

　　由此可见，今年的新股不仅让一级市场的投资者笑开颜，也让不少二级市场参与者收获了股价上涨的喜悦。

　　中小板创业板百花齐放

　　整体来看，今年IPO的数量远远超过往年。统计显示，2000年以来只有3年的IPO超过100宗，分别是2000年的146宗、2007年的121宗、2009年的111宗。

　　为何今年IPO数量会大幅上升？具体来看，今年的322宗IPO中，中小板有193宗，创业板有106宗，而沪深主板仅有23宗，占比分别为59.94%、32.92%、7.14%。中小板和创业板加起来达到299宗，占到总数的92%以上。

　　就募集资金规模看，主板IPO共募集了1787.12亿元，而中小板和创业板则分别募集了1907.22亿元和843.08亿元。

　　分析人士指出，在全球经济前景仍然不很明朗的背景下，今年中国IPO能取得如此成绩实属不易，股市融资功能大幅提升，成为国民经济运行的有力保障。就今年中国IPO结构看，融资资源明显向中小企业和创新型企业倾斜，推动产业结构优化升级，股市服务实体经济的广度和深度大大拓宽。

　　部分新股发行估值仍处高位

　　一方面我们看到了新股发行市场的蓬勃生机，但另一方面，一些新股尤其是部分创业板新股，高发行价、高市盈率、高募集资金的“三高”发行仍然愈演愈烈。

　　先看高发行价。就已公布发行价的314只股票而言，发行价平均值为29.84元，更是有海普瑞（002399）148元、沃森生物（300142）95元这样的天价发行。要知道，当前全部A股的平均股价只有20.97元。

　　再看高发行市盈率。统计显示，按发行后总股本计算，这314只新股的发行市盈率平均达到57.44倍，其中主板股票平均为35.33倍，中小板股票平均为53.97倍，而创业板股票平均为68.57倍。当前全部A股按三季报数据计算的市盈率（剔除负值）只有18.16倍。

　　最后看高募集资金。这314家公司平均每家募集14.45亿元，其中主板股票平均为81.23亿元，中小板和创业板股票分别为10.04亿元、8.19亿元。结合中小板、创业板新股多数只有2、3千万股发行规模来看，如此募集量显然有点“撑”。

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