机构询价区间与合理上市价格比较

    公司基本面

　　公司简介：
　　公司是全国最大的三家医药商业流通企业之一，是医药商业领域仅有的具有全国性网络的两家企业之一。据中国医药商业协会统计数据显示，2003年至2009年，公司已连续7年位列中国医药商业企业第3位、中国民营医药商业企业第1位。公司前身为1999年3月成立的武汉均大储运有限公司，2008年整体变更为九州通医药集团股份有限公司。上海弘康、武汉楚昌、北京点金为实际控制人控制的公司，中山广银为实际控制人参股的公司。刘宝林先生为公司的实际控制人。
　　主营业务：药品、医疗器械等产品的批发、零售连锁及药品生产和研发以及有关增值服务业务。
　　所属行业：医药行业

　　公司亮点：
　　1、销售网络实现全国性覆盖

    公司现已建立起全国性的销售网络，是现有全国1万多家医药商业企业中销售网络覆盖面最广的企业之一：拥有14家省级医药物流中心、20家地市级物流中心、256个办事处（配送站），覆盖了国内70%以上的行政区域。
　　2、"九州通模式"独具竞争优势

    公司经营模式独特，不同于一般的国有企业，主要针对第三终端进行分销业务，对象主要是下游批发商、药店、民营医院、诊所等市场化客户，其特点是毛利率和净利润率（约1%）较低、费用较少、库存周转速度较快和账期较短。
　　3、品种优势，公司具有较强的议价能力

    公司经营品规达14,000余个，可以满足现时下游客户群体个性化、多样化、一站式采购的需求，也可以有效地节约客户的采购成本和采购时间。经营品种丰富，可向上游供应商进行"打包式"采购，同时，通过不断增加总部集中采购的比例，公司具有较强的溢价能力。

    机构观点

    国元证券：公司目前从事的是一个充分竞争的市场，在医疗机构市场份额还比较小，但随着中国医药卫生体制改革的不断推进，"医药分开"体制的逐步建立、"以药补医"的机智逐步废除，特别是随着公立医疗机构逐步试行"按病种收费"，药品成为医疗机构的一种成本开支，将颠覆目前医疗机构偏好高价药的价值取向，物美价廉的药品将得到医疗机构广泛认同，公司的经营模式市将会发挥更大的竞争优势，届时可能迎来的是公司爆发式的增长机会。
　　安信证券：公司业务还将向二级以上医院市场延伸，结合公司的网络和成本优势，公司同样可能在医院市场获得成功，从而给公司业绩带来新的增长点。
　　招商证券：公司现有医药物流技术研发人员和物流管理人员达429人，是国内目前唯一具备独立集成规划现代医药物流中心能力和拥有自主知识产权的现代医药物流企业。与公司的业务特点相适应，九州通的现代医药物流系统和信息管理系统，可以满足客户多批次、多品规、小批量、物流量大的要求，在保持较低的物流成本和具有很高的运行效率的条件下，服务的客户群体范围大大增加。