机构人士称“不便宜”
　　
    昨日下午，兴业证券在上海香格里拉酒店举行了第一场IPO路演。《第一财经日报》从与会机构人士处了解到，保荐机构瑞银证券出具报告的价值区间在10～13元。
　　与会的券商和基金人士大多认为该询价区间并不便宜。“这样的定价相当于2009年20倍的市盈率，然而今年上半年兴业证券的净利润较去年同期有近40%的下降，上半年业绩表现最好的宏源证券目前的市盈率都只有21倍。”某券商分析师表示。
　　在路演现场，机构比较感兴趣的问题主要集中于兴业证券较为出色的经纪业务方面。根据中国证券业协会公布的2009年度证券公司股票基金交易总金额排名，兴业证券位列第19名。机构人士更关注兴业证券是否有并购其他券商营业部的情况，比如是否有意向接手广发证券因“一参一控”拟出让的广发华福股权，以扩增福建境内的营业部数量。在路演现场，该公司高层表示暂无意向。
　　上述券商分析师认为，除了经纪业务上升空间并不大，兴业证券在自营和投行业务上弹性不足，今年上半年，兴业证券自营业务亏损1842万元，在整个券业上半年投行收入暴增的情况下，兴业证券投行业务较为疲软，净收入仅为5999万元。
　　兴业证券9月14日发布的招股意向书显示，2010年上半年，兴业证券共计实现营业收入11.10亿元，归属于母公司股东的净利润为3.36亿元，同比下降21.50%和38.29%。
　　兴业证券于今日开始4天的IPO路演，并确定于9月27日实施网上申购，计划在沪市发行不超过2.63亿股，发行后总股本为不超过22亿股。募投项目包括通过新设和收购方式，增加证券营业网点，提高经纪业务的机构覆盖面和市场占有率水平；扩大投资银行业务规模，增强承销实力，推动投资银行业务的跨越式发展；开展融资融券业务及其他创新业务；增资兴业期货，提高其净资本规模等。
　　
　　

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