一、股市动态分析30指数回顾及简评
　　上证指数上周末收于2606.70点，本周末收于2642.31点，上涨1.37%；股市动态30指数上周末报收813.95点，本周末收于815.82点，上涨0.23%；其中股票组合上涨0.29%。
　　股市动态30指数自2008年1月1日设立以来，下跌18.42%,同期上证指数下跌49.78%。本周股市动态30指数、股票组合均跑输大盘。
　　成分股涨跌幅前五名

    二、股市动态30指数
　　本周对动态30成分股进行调整，之前基于股指期货权重股的原因我们调入工商银行，但经过这段时间的观察，发现股指期货权重股话语权对工商银行影响不大，现调出工商银行500万股；本周调入南京医药140万股，现金增加3,692,000元，最后资金变动为166,782,060元。
　　股市动态30指数与上证指数收益率对比图

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　　本周调入南京医药，南京医药是在并购中成长起来的医药商业区域龙头公司，拥有江苏、安徽、福建三个省最大的纯销医药商业公司。备受瞩目的《2010-2015全国医药流通行业发展规划》草案已经完成。从规划草案的内容来看，鼓励药品流通企业兼并重组，鼓励零售连锁业态的发展，培育国家级、地市级龙头航母企业，将成为"十二五"期间医药流通领域的工作重点。毫无疑问，南京医药将受益于医药流通领域的行业发展规划。
　　
　　8月18日，九州通IPO申请获证监会审核通过,最快下月登陆上交所。本次计划A股发行不超过1.5亿股，发行后总股本不超过14.21亿股。根据本次拟发行1.5亿股、募集资金8.998亿元的数据计算，九州通每股发行价至少在6元以上，长城证券认为按已上市医药企业平均40倍的市盈率计算,九州通的发行价可定位在10元上下。保守计算，九州通上市后市值100亿以上。
　　
　　这里我们把南京医药与九州通做一个比较。
　　1、销售收入上来看，2009年南京医药销售收入140亿，九州通189亿，南京医药是九州通的74%，目前南京医药市值42.4亿，南京医药市值只有九州通的40%左右。
　　2、从销售服务对象来看，与国控、新上药等国有企业类似，南京医药也是主要服务于医院市场，九州通主要服务于医药经销商、药店等小批发商或者零售终端，九州通所销售的药品加价率较低，因此毛利率低于南京医药，从实际数据来看，南京医药2007-2009毛利率分别为9.25%、6.27%、8.33%，而九州通公司综合毛利率只有5.05%、5.64%、6.10%。
　　3、但从净利润的角度，南京医药与九州通差距偏大，九州通09年净利润3亿，但南京医药只有4600万元。这可能部分原因在于南京医药是国有企业，管理费用偏高，但考虑到南京医药还有2个亿的医药工业，以及从服务对象来看，南京医药更胜一筹，显然目前的利润差距单从管理费用角度找原因是不够的，因此我们猜测九州通上市前后可能进行利润的调节。
　　通过比较，可以比较明显的看出，南京医药目前的市值相对九州通是偏低的，借着九州通上市的东风，作为区域医药商业龙头的南京医药有望得到估值的提升。
　　

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