全景网8月9日讯 龙源技术（300105）、西部牧业（300106）和建新股份（300107）三只创业板新股今日网上申购，银河证券建议投资者网上可按照龙源技术、建新股份和西部牧业的顺序进行申购。以下是申购指。

发行数据

龙源技术（300105）

西部牧业（300106）

建新股份（300107）

　　◆ 申购指南

　　世纪证券创业板分析师吕丽华表示，在3只新股中，龙源技术和建新股份的基本面和成长亮点的优势性强。其中，龙源技术电厂点火节能装置契合我国节能环保政策趋势，并且将受益于火电脱硝环保政策，有望成为公司新的利润增长点。综合来看，龙源技术的盈利能力相对较高，其在同行业可比公司中仅次于思源电气。

　　◆ 申购建议

　　本次新股申购预期年化收益率约16.25%，投资者可参与申购。广州证券建议投资者选择基本面较好、成长性好的公司进行申购。结合新股基本面、中签率和新股定价，给予具体建议如下：1)如要选择顶格申购本轮新股，投资者需要约160万资金；2)资金量在100万以下的投资者，可考虑顶格申购龙源技术，剩余资金参与建新股份的申购；3)资金量在50万以下的投资者，可选择顶格申购龙源技术。

　　银河证券策略分析师钱志华认为，龙源技术为节能环保行业，市场前景广阔，并且公司主营业务等离子体市场份额达到90%以上，具有绝对的龙头地位。建议投资者网上可按照龙源技术、建新股份和西部牧业的顺序进行申购。
　　
　　◆ 操作提示

    2010年8月9日（周一）：网上发行申购日，（9：30-11：30，13：00-15：00）网上投资者缴款申购。

　　2010年8月11日（周三）：刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》；网下申购多余款项退款，摇号抽签。

　　2010年8月12日（周四）：中签号公告日，刊登《网上中签结果公告》；网上申购资金解冻。

    ⊙新股发行情况

    龙源技术（300105）
　　根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价确定为53.00元/股，对应市盈率为53.46倍。公开资料显示，龙源技术本次发行股份数量为2200万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即440万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。若本次发行成功，发行人募集资金数量将为116,600万元。根据发行安排，8月9日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过17500股。即26500元-927500元。

　　西部牧业（300106）
　　根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价确定为11.90元/股，对应市盈率为51.74倍。公开资料显示，西部牧业本次发行股份数量为3000万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即600万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量，即2400万股。若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为35,700万元。根据发行安排，8月9日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过24000股。即5950元-285600元。

　　建新股份（300107）
　　根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价确定为38元/股，对应市盈率为61.29倍。公开资料显示，建新股份本次发行股份数量为1690万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即338万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量，即1352万股。若本次发行成功，发行人募集资金数量将为64,220万元。根据发行安排，8月9日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过10000股。即19000元-380000元。

　　⊙机构观点

    光大证券：龙源技术是国内等离子体点火设备行业的绝对龙头，市场占有率90%，未来三年公司等离子体点火设备收入复合增速达50%：1）受益于国家节能减排政策要求的巨大需求；2）行业具有很高的进入壁垒，公司将继续维持90%左右的市场占有率。等离子体点火设备非标准化产品，对产品的安全性、稳定性、适用性有很高的要求，新进入者在缺乏工程经验的情况下很难生产出稳定运行的产品。公司2010-2012年EPS分别为1.19、1.91和2.32元。公司未来3年业绩复合增速33%，成长性突出。我们给予公司11年25-30倍的市盈率水平，合理价值区间50-60元。考虑公司当前的竞争优势和未来良好的成长性，按照IPO折价15%发行，建议以42.5-51元参加申购。
　　安信证券：龙源技术产品拥有自主知识产权，技术居世界领先水平。等离子体点火设备市场份额占据国内90%左右的份额，拥有绝对竞争优势，微油点火设备份额位居国内市场第一位。公司的等离子体NOx燃烧系统用于火电厂脱硝，节能环保效果明显，未来有望得到大规模地推广和应用，成为公司收入和盈利的重要增长点。另外，国电集团股东背景也是公司所具备的重要的竞争优势。预测公司2010-2012年EPS分别为1.34元、2.0元、2.98元。给予公司2010年EPS47-50倍的市盈率，得出公司上市首日定价区间62.98-67.0元。

　　华泰联合证券：根据我们的假设，西部牧业未来3年的营业收入增长率和净利润增长率分别可达到29%和30%。我们对公司10-12年的EPS预测为0.32元、0.43元和0.55元。参考7月发行的创业板公司估值以及公司的增长状况，我们给予公司09年摊薄后EPS的40-45倍PE作为发行价，目标区间为10.26-11.54元。
　　国泰君安：西部牧业的地缘优势明显，且受益于国家对西部地区的政策扶持以及兵团背景。但外购生鲜乳的利润率薄，对下游溢价能力弱，公司抗原奶价格波动能力弱。公司应该充分利用本次募集资金，大力发展主业，扩大规模。目前公司市场占有率仅15%，尽管是新疆最大的生鲜乳供应商，但其他众多小供应商若联合，将对公司的业务形成较大威胁。预计10-12年公司净利润增速为23.4%、23.3%、29.5%，按发行后股本EPS为0.32、0.4、0.51元。建议按10年业绩给予行业平均市盈率33-37倍，合理价值区间10.6-11.8元。

　　东海证券：建新股份凭借自身突出的技术研发能力和规模优势，既提升产品议价能力，也降低产品生产成本，其盈利能力明显高于行业平均水平。其主营产品2,5酸和间羟基的生产规模和市场占有率均居国际第一。目前公司拥有间氨基年产能8000吨（其中外销1200吨），2,5酸年产能5000吨，间羟基年产能2600吨。公司将保持平稳增长，未来将受益募投项目的投产，业绩会快速增长。预计公司2010和2011年的EPS分别为0.92元和1.24元;我们结合目前市场的估值水平，认为给予公司2010年36-40倍的市盈率较为合理，合理的价格为33.12-36.8元。
　　国元证券：建新股份属于精细化工中的中间体行业，综合参考同行业公司的估值标准，给予公司2009年50倍，2010年40倍的PE估值较为合理，对应公司合理估值价值区间为31.5元-36元。