两道门卫，每人5张名片入场――昨日光大银行在其上海分行所在地6楼路演现场可谓“戒备森严”。尽管气温高达39摄氏度，但上百家机构投资者对光大银行IPO的兴趣更为火热。
　　与农业银行（601288.SH）A股路演前的低迷气氛不同，机构投资者对光大银行抱以浓厚兴趣。根据安排，光大银行A股IPO路演将在北京、上海、广州、深圳四地进行。
　　昨日，光大银行派出了由副董事长罗哲夫带队的“豪华阵容”。下午4点，路演准时开始，短短1小时15分钟的路演三个环节显得非常紧凑――即承销商宣布路演开始、罗哲夫介绍投资亮点和机构提问。令人意外的是，一直被外界关注的定价问题并未涉及。
　　4点26分，机构提问环节正式开始。提问机构包括了国泰君安、兴业全球基金、齐鲁证券、长江证券等，问题主要针对光大银行基本面状况，如净息差业务对银行利润的影响、银行提高盈利能力的着力方向、个人房贷业务、地方融资平台业务、对“关注类”贷款的拨备率以及个人零售业务等方面。而现场，机构对光大银行盈利能力尤其关注。
　　昨日上午，东方证券研究所一位人士接受《第一财经日报》采访时表示，光大银行长期价值不错，且发行时机较好。他亦表示，尽管银行股出现一定反弹，但由于资金状况并不十分充沛，“机构投资者对银行股定价可能还存在一定犹豫心理”。
　　根据此前小范围机构见面会传出的消息，光大银行主承销商中金公司撰写的投资价值分析报告显示，考虑绝对估值和相对估值（PB），光大银行合理市净率为1.8~2.1倍，合理价值区间为3.52~4.08元。
　　“机构应该对光大银行A股有很大兴趣。”海通证券一位资深银行业分析师昨日对本报记者表示，不排除光大银行以稍低价格定价，以吸引更多机构投资者参与申购。
　　上海地区一家参加路演的机构投资者称，从长期配置角度看，类似光大银行的金融股还是值得参与申购的。就成长性而言，该行相比于其他大银行有一定的成长优势。不过，由于目前A股市场走势不稳，他们所在的机构不会参与网下申购，“毕竟网下配售部分要锁定3个月，3个月后市场会怎样，大家都吃不准。”
　　上海地区一家合资基金公司昨日亦向本报表示，目前市场上银行板块的估值上端在1.8~2倍PB，IPO定价则以二级市场整体估值的中下端为宜。目前已公布对光大银行定价的券商研报中，定价区间在2.8~3.3元，如果定价在3元以下则对应的PB在1.5~1.6倍，定价较为合理。
　　光大银行党委副书记、纪委书记、首席审计官林立在路演结束后向记者表示，对于光大银行而言，本次A股IPO可谓“十年磨一剑”。他介绍说，在昨天上海路演结束后，他们一行人将马上赶回北京参加定于今天进行的北京地区路演。
　　尽管本次路演未涉及光大银行A股IPO定价问题，但在路演结束后，还是有相当多的机构私下表示看好光大银行。一位参会机构负责人表示，本次路演最大的收获是对光大银行的现状有了更深了解，且“通过本次路演，光大银行的信贷结构让大家放心”。
　　（本报记者周静雅对此文亦有贡献）
　　
　　

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