全景网7月26日讯 今日尤洛卡（300099）、双林股份（300100）、国腾电子（300101）三只创业板新股进行网上申购。申银万国给出的申购次序则为尤洛卡份、国腾电子、双林股份。

尤洛卡（300099）

双林股份（300100）

国腾电子（300101）

    ◆ 申购指南

    从本次发行的三只创业板新股的盈利情况来看，主营收入增长较快的有国腾电子；而尤洛卡的净利润增长较快。从综合毛利率的角度来看，国腾电子和尤洛卡都比较好。综合各指标以及公司未来发展情况，国腾电子和尤洛卡的前景比较看好。预计市场申购资金的规模会达到5000亿元的水平；但需考虑到本轮申购与7月28日的新股申购冲突，资金会被分流一部份。保守估计，参与本轮新股申购的资金约为2000亿元。

　　◆ 申购建议

    华泰联合证券保守预计国腾电子、尤洛卡、双林股份上市首日涨幅约30%、15%、15%。
　　申银万国预测尤洛卡、双林股份、国腾电子上市首日涨幅中值分别为30%、10%、40%，对应的网上申购收益率分别为0.24%、0.08%、0.23%，申购次序则为尤洛卡份、国腾电子、双林股份。
　　广州证券认为本次新股网上发行总额约12.47亿元，预计本轮平均中签率将在0.62%左右。要顶格申购三只新股需要约121万的资金。综合考虑新股的发行价格、申购偏好和申购上限因素，中签机会从高到低为：国腾电子、双林股份、尤洛卡。结合中签率和涨幅分析，预计本次网上申购综合收益率约为0.125%，预期年化收益率（按250交易日计算）约6.25%，收益率较为一般。

　　◆ 操作提示

    2010年7月26日（周一）：网上发行申购日，（9：30-11：30，13：00-15：00）网上投资者缴款申购。
　　2010年7月28日（周三）：刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》；网下申购多余款项退款，摇号抽签。
　　2010年7月29日（周四）：中签号公告日，刊登《网上中签结果公告》；网上申购资金解冻。

    ◆ 新股发行情况

    尤洛卡（300099）
　　根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价确定为48.65元/股，对应市盈率为49.44倍。公开资料显示，尤洛卡本次发行数量为1034万股，其中网下发行200万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为834万股，占本次发行数量的80%。若本次发行成功，发行人募集资金数量将为50，304.10万元。根据发行安排，7月26日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过8000股。即24325元-389200元。
　　双林股份（300100）
　　根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价确定为20.91元/股，对应市盈率为40.21倍。公开资料显示，双林股份本次发行数量为2350万股，其中网下发行470万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为1880万股，占本次发行数量的80%。如果本次发行成功，发行人募集资金数量将为49，138.5万元。根据发行安排，7月26日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过18000股。即10455元-376380元。
　　国腾电子（300101）
　　根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价确定为32元/股，对应市盈率为59.26倍。公开资料显示，国腾电子本次发行数量为1750万股，其中网下发行350万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为1400万股，占本次发行数量的80%。如果本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为56，000万元。根据发行安排，7月26日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过14000股。即16000元-448000元。
　　

    ◆ 机构观点

    海通证券：尤洛卡产品主要用于保障煤矿施工安全，由于目前尚无强制性规定，因此在国内煤矿的普及率不高，未来随着煤矿安全问题受关注程度增加，公司产品的市场空间还有很大的拓展空间，预计未来仍将保持快速增长。预计尤洛卡2010年到2012年EPS为1.39元、1.85元、2.53元。上市公司中，选择同做监控设备的上市公司进行比较。可比上市公司相对2010年的平均市盈率为56.22倍。综合考虑公司未来成长空间及最近创业板新股的发行情况，尤洛卡二级市场合理估值为相对2010年40倍市盈率，合理股价为55.60元。
　　宏源证券：双林股份积极开拓一级配套市场，相关业务占比提升；具备模具设计制造、零部件生产一体化的能力；具有不断提升的模块化、平台化供应能力。本次募集资金计划用于汽车座椅及摇窗核心技术研发及产业化项目、汽车精密塑料模具技术改造项目。预计公司2010-2012年的每股收益为0.92、1.07、1.28元，公司属于创业板企业，相对于宁波华翔享有一定的估值溢价，合理估值21.15元，对应2010-2012年的PE为23.00倍、19.72倍、16.51倍。
　　国泰君安：国腾电子已构建了"元器件-终端-系统"的完整北斗产业链，控股子公司国星通信的北斗终端占有率在40%左右，为国内最大。预期国腾电子发行后2010-2012年销售收入分别为2.43亿、3.31亿、4.78亿；归属于母公司所有者的净利润分别为0.55亿元、0.74亿、1.05亿元；对应EPS分别为0.80元、1.07元、1.50元。目前行业可比公司10年平均PE为39倍，推测市场可能将目标价上抬至27.95-31.94元。上市目标价29.94-35.28元，对应2011年PE为28-33倍。