全景网7月6日讯 闰土股份（002440）、众业达（002441）、龙星化工（002442）和金洲管道（002443）四只中小板新股今日在深交所上市交易。

闰土股份（002440）上市定价分析

    银河证券：上市首日股价运行区间32.76-38.61元
    结合目前市场环境以及公司所处的龙头地位，综合分析给予公司2010年动态市盈率为28-33倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间32.76-38.61元，公司确定发行价为31.20元，则首日涨幅为5%-23.75%。

　　大通证券：首日股价区间为32.7-37.4元
    从近期上市的股票首日涨幅来看，平均值在10%。根据闰土股份发行价、发行PE等发行因素分析，以及对近期股本大小相似股票上市首日对比分析，大通证券给予闰土股份首日涨幅5-20%，相对应股价为32.7-37.4元。

　　大同证券：合理价格区间为36.00～42.00元
    参考相关上市公司估值标准水平，给予公司30～35倍10年PE相对合理，对应价格区间为36.00～42.00元。

    上海证券：31.84-38.20元

    湘财证券：30.8元-34.75元

    中信建投：26.2-32.8元

    公司基本面

　　公司简介：
　　浙江闰土股份有限公司是我国第二大染料生产商，规模仅次于浙江龙盛。公司由浙江闰土化工集团有限公司整体变更发起设立的股份有限公司，发起人为阮加根、阮加春、阮兴祥、阮华林、徐万福等27名自然人。公司的实际控制人为阮加根及其家族关系自然人，包括阮加根、阮加春、阮静波、张爱娟、张云达、阮吉祥。

　　主营业务：公司主要从事纺织染料、印染助剂和化工原料的研发、生产和销售。公司主营业务突出，产品包括纺织染料、印染助剂以及化工原料三大类。纺织染料是公司的主要产品，主要包括分散染料、活性染料、阳离子染料、还原染料、硫化染料、直接染料等六个具体产品类别，印染助剂包括保险粉、纺织染料助剂等产品，化工原料主要包括硫酸、亚硫酸钠等产品。
　　所属行业：化学原料及化学制品制造业

　　公司亮点：
　　1、染料行业寡头博弈，走向复苏

    行业主要下游是纺织印染行业，09年，受金融危机影响，国内外需求均受重挫。10年起行业逐渐恢复，1-5月出口金额为6.9亿美元，同比增长31%，内需回复迹象也很明显。根据GIA最新报告，2015年全球印染纺织产量将达到320亿平方米，预计未来5年内行业增速将达到10-12%。

　　2、自主创新能力强、技术实力雄厚

    2006年6月，公司被科学技术部火炬高技术产业开发中心认定为重点高新技术企业。2006年11月，在国家统计局主办、中国行业企业信息发布中心承办的2005年度全国大中型工业企业"自主创新能力行业十强"评选中，公司在"涂料、油墨、颜料及类似产品制造"行业中排名第一。2006年9月，在国家统计局主办、中国行业企业信息发布中心承办的"2005年度中国大企业集团竞争力500强"评选中，浙江闰土化工集团排名第十三位。

　　3、向后一体化与循环经济优势

    针对行业特点，公司积极发展"向后一体化"战略和环保与循环经济，成为公司较之其他竞争对手的重要特点。公司先后设立子公司配套生产硫酸、二氧化硫、硫酸二甲酯等原料和染料滤饼、间二乙基等染料中间体，保证原料供给量及其品质。公司积极开发多套循环技术，将工艺生产中的废酸、废气、水、热等原料和能源循环利用，特别是硫酸厂能源综合利用项目和利用三氧化硫作为磺化原料技术，充分降低了成本，增加效益，并有利于环境保护。
　　
　　机构观点

    国都证券：公司所处上虞市是全国最大的染料及其原料专业市场和集散地，其周边区域也有大规模的纺织品生产基地和销售地，整个区域内染料需求量非常大。2007年8月4日，中国纺织工业协会公布的2006-2007年度中国印染行业竞争力前10强中，位于华东的有9家，浙江省内有5家，浙江省上虞市有1家。华东市场成为公司最主要的市场，近三年公司超过70%的销售收入来源于华东市场。

　　中信建投：公司规划在5年内使分散染料生产能力达到15万吨/年、活性染料6万吨/年、直接染料1.5万吨/年，加上非募投项目的建设产能，2015年染料类产品产能比目前增加68%以上。募投的循环再生项目是公司自主研发技术，可将生产中产生的大量高污染低浓度废酸转化为商品元明粉、盐酸和氯磺酸等，减少污染，增加经济效益。苯系和萘系项目以及离子膜烧碱项目是公司"向前一体化"战略的进一步举措，将是公司原料供应更加充足。其中离子膜烧碱产能16万吨，预计公司产能达产后内部需求6.75吨，其余向工业园区内的其他化工企业销售，凭借其地理优势，能获得一定经济效益。