全景网3月16日讯 重庆水务（601158）今日网上申购，多家券商预测其合理估值。以下是申购指南：

发行数据

    ◆ 申购指南

    重庆水务是国内唯一一家供排水一体化、厂网一体化、产业链完整的省级垄断水务企业，即将成为中国最大的专业水务上市公司。根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价格区间为6.48元/股-6.98元/股，对应市盈率为32.4倍-34.9倍，网上资金申购的投资者须按照本次发行价格区间上限（6.98元/股）进行申购。
　　公开资料显示，重庆水务本次发行总量为5亿股。其中，回拨机制启动前，网下发行25000万股，占本次发行规模的50%；网上发行25000万股，占本次发行规模的50%。
　　根据发行安排，3月16日投资者即可参与该股的申购。据了解，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但不得超过25万股。即6980元-1745000元。

　　◆ 申购建议

    申银万国分析师假设此次参与重庆水务申购的资金量有所回升，则对应于2000亿元的申购资金量的网上中签率约在1.5%左右。
　　参照同行业的公司估值情况，国泰君安给予重庆水务30-35倍的PE，对应估值区间为7.5元-8.5元；首日目标价8.5元-10元，对应35-40倍PE。海通证券建议投资者在6.30元-7.30元价格间进行申购。

　　◆ 操作提示

    3月18日（周四）刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》；摇号抽签；网下申购资金多余款项退还。
　　3月19日（周五）刊登《网上中签结果公告》；网上申购资金解冻、网上申购多余款项退还。

 ⊙机构询价区间与合理上市价格比较   

　　
　　⊙公司基本面

　　公司简介：
　　重庆水务集团股份有限公司是西部地区实力最强的水务公司，公司在重庆市政府授权的供排水特许经营区域内从事供排水业务。公司大股东是重庆市政府的九大投资集团之一，受益于其政府背景，公司在重庆市的供水和污水处理市场具有绝对的市场份额。
　　主营业务：公司系通过控股子公司、合营及联营企业从事自来水的生产销售、城市污水的收集处理及供排水设施的建设等业务。公司供水业务涵盖从水源取水、自来水净化到输送管网输送的完整产业链，截至2009年12月31日，集团拥有已正式投入运营的自来水厂28个，设计供水能力143.9万立方米/日；污水处理厂36个，设计污水处理能力168.3万立方米/日。
　　所属行业：公用事业－水务

　　公司亮点：
　　1、受益于西部开发政策及《三峡库区污水防治规划》
    相比其他区域水务企业，公司享有"地利"优势。重庆近几年城市化进程加快，城市扩容规划保证了2020年前用水量至少7％以上年均增长，较高的工业化程度有助于公司拓展工业废水处理业务，形成新增长点。重庆地区特殊地形对高水价形成支撑，公司长期享有西部开发的税收优惠政策以及低息国外贷款，导致公司盈利能力领先同行。三峡库区水体污染防治带来独特的发展机遇，公司未来5年内将投资80亿元用于三峡污水项目及重庆供水项目，促进总产能扩张68％。
　　2、定价机制合理，运营管理能力突出
    公司污水处理服务结算方式自2007年起转变为政府采购，定价机制兼具合理性和激励性。在此基础上，公司通过加大管网建设、加快建厂速度、降低融资成本、尾水发电等措施充分降低成本，获得了15%左右的ROE水平，凸显了公司的运营管理能力。此外，公司拥有供排水一体化、厂网一体化、城乡一体化的运营模式，区域优势明显。

　　
　　⊙机构观点

    海通证券：城市污水处理行业仍处于快速成长期，受益于国家对环保的投入，污水处理行业销售收入由2005年的24亿元提高到2009年前11月的90亿元，全国城市污水处理率目前达到62.80％。重庆生活污水45.78%处理率只有45.78%，而重庆城乡总体规划提出2020年污水处理率处理率达90%的目标，公司作为重庆地区占据垄断地位的污水处理行业龙头将长期受益。
　　国都证券：公司是重庆市最大的供排水公司，拥有重庆市政府授予的供排水特许经营权，特许经营期30年，在特许经营区域范围内，独家从事供排水服务。重庆市建成区域迅速扩大将对重庆水务供排水业务带来巨大可操作扩展空间。根据重庆市两个1000的规划，即在2020年把主城区面积由现有的500平方公里提升到1000平方公里，现有主城区人口由500万提升到1000万。这将给公司供排水业务的扩展带来保障。
　　世纪证券：污水业务面临良好发展机遇，定价机制保障盈利空间。根据规划，国家预计将投入640亿元用于治理三峡水污染，重庆市镇乡污水处理水集中处理率将在未来十年间从不足30%增加至90%以上；根据合理的定价机制，公司可通过提高经营水平，降低营业成本，获得超额利润。从2007年到2009年，公司污水业务单位业务成本下降幅度近15%，净资产收益率从14.84%上升至16.27%。