尽管今年A股市场并不是那么的阳光灿烂，但大盘的回调却没有阻挡新股发行的进度。根据Wind数据统计，1月至今A股市场共迎来35家新股首发，募集资金规模达到668.32亿元。然而，在这场新股盛宴中，不少券商不仅扮演了承销保荐的角色，还参与了“打新”活动。但这两项围绕在新股发行上的业务，却令券商有冰火两重天的感觉。

　　承销收入：火

　　作为承销保荐人，不同券商的投行部风格截然不同。昨日，中国西电在上证所首日挂牌，尽管首日破发让这只股票有些“挂不住脸”，但作为其承销商的中金公司却已进账2.66亿元的承销收入，这笔丰厚的收入令其继续坐稳1月券商承销榜的头把交椅。而狂揽6单中小企业IPO承销的平安证券，也以1.6亿元的承销保荐收入排名第二。

　　根据Wind数据统计，今年至今，中金公司仅承销了中国西电一家IPO，但超过百亿的募集规模让中金公司从中提取的承销费用也格外丰厚。而平安证券延续了去年“中小盘股承销王”的风格，仅1月份便狂揽6单IPO，其中4家中小板，2家创业板，共获得承销费1.6亿元。而同样“高产”的招商证券也表现不俗，2010年至今共将5家企业送入A股市场，其中3家中小板、2家创业板，入账1.08亿元，位列承销榜第四。而位于承销榜第三位的安信证券仅承销了人人乐一单IPO，却捧得1.16亿元的承销费用。

　　今年中小券商的投行成绩令人惊喜，对此，平安证券投资银行部董事总经理龚寒汀指出，“抓小不放大是我们的投行业务定位。2010年上半年较为成熟的储备项目大约25家－30家左右。”业内指出，许多新跃入视野的中小券商定位比较准确，既保持在中小企业融资领域的优势地位，又不断提升单位项目融资额，从而逐步提升中大型融资项目占比。

　　然而，令人大跌眼镜的是，一向在承销保荐上与中金公司不相上下的中信证券，1月份的表现却略显逊色。1月至今，中信证券仅完成海宁皮城和合康变频两家企业的IPO，共获得承销费用9993.96万元，排名承销榜第五位。

　　打新收益：冷

　　与承销业务不同的是，1月份证券公司参与“打新”的收益，却随着新股的不断下跌而令人担忧。

　　根据首发增发机构获配统计显示，长江证券的运气最“背”。2010年至今，这家券商仅参与了一次首发配售，但偏偏这家公司是昨日首日跌破发行价的中国西电。根据Wind统计，昨日中国西电的破发，让长江证券账面浮亏55.57万元。而“同病相怜”的还有安信证券，今年也只参与了中国西电一单IPO网下配售，却已浮亏30.05万元。而广发证券也因中国西电而浮亏86.44万元。

　　而从券商所参与的新股申购中也可以发现，越来越多的券商更偏爱中小盘新股，不少券商宁可放弃收益率较低的大盘股申购。截至昨日，广州证券和国金证券的打新收益率较高，尚处于锁定期的新股共有14只，而股票浮盈已经分别达到516.12万元和401.49万元，而这两家券商所参与的新股仅有一二只大盘股，其余一律是中小板和创业板股票。

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