高价发行被视为是中国西电破发以及新股走衰的重要原因之一。除了股指点位的区别之外，这也正是当前市场环境与2006年时的区别所在。

　　新股发行询价机制市场化改革后，由于诸多原因，新股发行市盈率一直畸高。虽然新股一二级市场价差减小，可以在一定程度上避免新股上市首日出现爆炒的情形。但高估值透支成长性以及由此产生的新股超募问题，也越来越引起监管层和广大投资者的关注。

　　此前，在市场乐观情绪和惯性思维的主导下，部分新股首日表现较好，特别是一些创业板股票涨幅较大。此后，新股上市首日涨幅不断缩小，直至中国西电的首日破发。这宣告了“新股不败”神话的终结，也对高市盈率、高价发行提出了警示。

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