作为“新三板”中首家登陆主板的公司，本周五将进行网上申购的久其软件（002279）今日正式刊登发行公告，公司敲定首发价格为27元，对比去年每股收益（IPO调整后），发行市盈率高达34倍（含非经常损益），略高于软件业平均市盈率。公司100名自然人股东将因公司IPO而步入百万富翁行列。
　　
   超过原计划募资90%
 

   久其软件本次拟发行股份数量为1530万股，发行后总股本6104万股，本次发行占发行后总股本的比例为25.07%，拟募集资金21848.10亿元，主要投资于“行政事业单位资产管理系统”等五个项目。但按照27元/股计算的募集资金总额将达到41310万元，超过募集资金需求量的89.08%。
　　公司2008年实现净利润4858万元，对照发行后总股本，调整后的2008年每股收益为0.7959元。与公司27元的首次发行价格相比，市盈率为34倍，高于软件行业目前的30倍左右的平均估值水平。
　　针对公司的首发价格，公司董秘王海霞昨晚向《每日经济新闻》透露，公司能获得较高的发行价，一方面是机构投资者对公司未来发展看好。公司近日在北京、上海、深圳三地举办的IPO推介会上，机构投资者参与热情高涨，询价中普遍给予了较高的价格。但公司考虑到二级市场的情况，适当降低了发行价格。不过，由于保荐机构要求，她暂不便透露机构询价的均值情况。另一方面，今年市场行情转好，流动性充裕，新股发行普遍都获得了较高的估值。
　　

   百名“新三板”买入股东成富翁

   资料显示，1997年4月，公司实际控制人赵福君、董泰湘夫妇在中关村成立了一家仅有50万元注册资本的民营软件企业，取名北京久其电脑有限公司。2001年12月，久其软件成功改制为股份公司，两次增资后，公司注册资本达4574万元。2006年9月，久其软件在“新三板”正式挂牌。发行前，赵福君、董泰湘夫妻直接、间接持有公司79.54%股权，本次发行后持股比例为50%以上。如果以发行价计算，公司市值已达16.5亿，赵福君、董泰湘夫妇身价已超过8亿。
　　除6名发起人股东外，公司其他100名自然人股东也将因为久其软件IPO而步入百万富翁行列，其中包括公司7名普通员工和6名高管。久其软件在“新三板”挂牌期间成交48笔，交易股数共计216万股，有100名自然人投资者通过“新三板”买入而成为股东，持股量从3万股到36万股不等，持股成本则从每股9元~15元不等，以市场目前炒新的热情，久其软件新股上市后，这100名个人投资者将全部步入百万富翁行列无疑。
　　

   报表软件市场占有率第一

   资料显示，久其软件是国内领先的报表管理软件供应商，公司产品在政府部门、大型企业集团中得到广泛应用，与财政部、国资委、交通运输部等40多个国家部委，70多家央企集团建立了长期业务联系。公司2008年度在报表管理软件的市场占有率达到22.5%，排名行业第一。
　　“广泛的客户基础是公司最大的核心竞争力！”西南证券软件业分析师肖剑认为，软件行业在经过几年的调整后，行业整体业绩在2005年触底后逐步出现恢复性增长，2007年增长速度开始加快，行业平均毛利率继续保持振荡向上的态势。
　　民族证券分析师张凯认为，虽然公司亮点不算多，但由于股本较小，一旦某方面经营超预期，公司业绩表现出的弹性将较大。新股上市后，市场炒新热情，因此，相对软件业市场平均估值水平适当给予一定溢价完全可能。
　　

   背景资料

   “新三板”，是指中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统，由国务院决定在北京中关村科技园区试点，并于2006年1月在深交所正式挂牌启动。截至2009年5月31日，“新三板”共有挂牌公司55家，涵盖了软件、生物制药、新材料、文化传媒等新兴行业。而在此之前的三板市场被称为“老三板”，包括原STAQ、NET系统挂牌公司和退市公司。
　　

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