有关增发
　　问题： 公司本次增发募集资金所投资项目的市场前景如何？
　　栗建伟：本次公开增发募集资金主要用于公司家用空调、中央空调、电冰箱、冰箱压缩机以及洗衣机业务的技术改造及扩能等项目。公司董事局对本次募集资金投资项目进行了充分的研究、分析和讨论，认为本次募集资金投资项目完全符合公司的发展规划，是公司核心竞争力的延伸，具有良好的市场发展前景。
　　问题： 据悉公司的募投项目部分已经开始实施，公司现有募投项目进展如何？
　　栗建伟：公司各产品技改扩能项目及中央研究院的建设均在投入中，项目建设期均在１－３年，绝大部分预计在２０１０年达到设计产能。
　　问题：为什么要实施全额优先配售？
　　李飞德：我们主要是考虑给老股东特别是中小投资者一次优先选择权，没有强制要求老股东一定要认购，我们预计有部分老股东会放弃本次配售。
　　问题：美的集团是否会全额参与本次增发的优先配售？
　　方洪波：美的集团直接持有美的电器４６．７４％的股权，已经达到很高的比例，同时，通过我们前期的拜访和了解，投资者对美的电器申购热情比较高，为使投资者有多的机会参与本次申购，并考虑到本次增发申购日距离公司半年度报告披露日已不足一个月，根据相关规定并咨询监管部门意见，从规避内幕交易的公平角度出发，公司大股东将不参与本次配售。
　　问题：通过此次增发，公司是否会发展得更好？
　　方洪波：本次增发的募集资金主要用于公司家用空调、中央空调、电冰箱、冰箱压缩机以及洗衣机业务的技术改造及扩能等项目，将有力提升公司的产品规模、市场地位、技术水平与盈利能力，并有效改善公司的资本结构，促进公司的长期稳定发展。同时我们将时刻牢记以股东利益最大化为基本的经营方针，通过技术进步，管理创新，成本降低等措施，提高公司的竞争实力，保持稳定的增长，向股东提供合理的投资回报。
　　主营业务
　　问题：公司空调产品市场占有率情况如何？
　　栗建伟：公司空调内外销量逐年增加，根据产业在线统计数据，２００８冷冻年度内，公司内销市场份额约２３．１８％，居全国第二，出口市场份额１７．８１％，居全国第一。
　　问题：公司冰箱上半年销售同比去年增长或下滑多少？
　　方洪波：主要受益于家电下乡政策和美的冰箱中高端产品的推出，公司上半年冰箱业务增长突出，美的冰箱０８年完成销售近５００万套，我们希望在增发完成之后达到千万台的销售规模。
　　问题：公司洗衣机内销份额情况如何？
　　栗建伟：公司小天鹅、美的、荣事达品牌的洗衣机内销综合市场局势稳步增长，综合市场占有率稳居行业前两名。家电下乡等政策支持，滚筒洗衣机为代表的产品力提升、营销渠道变革和市场整合，将有利于未来市场份额的进一步提升。
　　问题：公司家电下乡中标情况如何？
　　方洪波：Ａ：家用空调：美的品牌：共３０个投标型号（２２个挂机型号＋８个柜机型号）全部中标；华凌品牌：２１个投标型号（１５个挂机型号＋６个柜机型号）全部中标。
　　冰箱、洗衣机：目前，公司有“美的”、“荣事达”、“小天鹅”、“华凌”、“雪尔”等多个品牌中标家电下乡产品。其中冰箱及冰柜共４５个型号中标；洗衣机共３０个型号中标。
　　美的电器为满足家电下乡产品的特殊要求，专门设计了符合农村家电使用环境的产品，增加了包括宽电压启动等功能。
　　问题：什么是低赫兹运行，美的能否掌握１５赫兹的技术？
　　方洪波：低赫兹运行是指空调压缩机运行的频率比较低，如１５Ｈｚ（即９００转／分钟），好处是减少压缩机停机次数，室温波动较小，舒适性较好；我们是国内最早掌握１５赫兹技术的，０８年９上市的产品如Ｃ系统变频分体机最低运行频率就是１５赫兹。
　　经营管理
　　问题：美的的竞争优势体现在哪些方面？
　　方洪波：美的的竞争优势集中体现在：１、先进的管理体制；２、一体化的产业链协同运作能力；３、完善平衡的销售渠道与售后服务能力；４、强大的技术研发和应用能力；５、有效的系统成本控制能力；６、卓越的管理团队与人力资源保障能力。
　　问题：能不能描述一下上半年公司经营情况？
　　方洪波：去年下半年来的金融危机对家电行业的冲击较大，公司制定了应对机制，三级预案。上半年，公司主要采取了以下工作：优化产品结构，重点抓变频空调、大中型中央空调、滚筒洗衣机等八大类产品的竞争力。进一步推动了营销模式的变革，成立中国营销总部，统一管理内销的销售公司，以及专卖店的进一步建设。增加了产品和品牌投入，有力拉动了内销市场。进一步清晰海外战略。欧美以ＯＥＭ为主，中东、俄罗斯及南美为代表市场，采取自主品牌与ＯＥＭ相结合的策略，东盟全力推动自主品牌的建设。内部管理提升。产业链一体化运作，制造资源的整合和协同。技术层面的协作。
　　从上述措施的效果看，２季度开始业绩越来越好：（１）出口下滑幅度收窄；（２）国内市场增势迅猛；公司保市占率，保现金流和保利润的目标取得了预期的效果。
　　总的说来上半年公司的经营情况比我们年初预期的情况要好，中期业绩会有所增长。
　　问题：关于公司对“节能产品补贴”政策的看法？
　　方洪波：“节能产品补贴”政策将直接拉低高效产品的价格，大幅提升消费者对节能空调的消费倾向；１、２级空调将会替代３、４、５级空调绝大部分的市场空间。空调产品结构将得到大幅优化。
　　随着产品结构逐步高端化，高毛利的产品将占据主要的市场空间，产品的盈利能力将得到提升。
　　节能产品补贴政策的实施，节能产品的补贴政策，将促进家电厂商加快节能技术改造，推动技术进步和产业升级，也将会有利于家电龙头企业的市场份额的进一步提升。
　　问题：增发后，公司０９年是否会重启股权激励？
　　何享健：根据股权激励相关规定：上市公司提出增发新股、资产注入、发行可转债等重大事项动议至上述事项实施完毕后３０日内，上市公司不得提出股权激励计划草案。
　　故若公司的公开增发事项实施完毕，公司将会探讨适时启动股权激励工作。
　　问题：公司在行业中的竞争地位如何？
　　栗建伟：作为国内最大的家电产品制造商之一，目前美的电器空调产能达到２２００万台，冰箱产能达到７３０万台，洗衣机产能达到９００万台，空调压缩机产能达到１８００万台，各产品市占率均进入行业前三，是国内综合实力最强的白电龙头。２００８年“中国最有价值品牌排行榜”在美国发布，“美的”以４１２．０８亿元的品牌价值跻身前六强。
　　问题：小天鹅目前的整合进度如何？
　　方洪波：公司目前正着力推动小天鹅内部的组织变革及业务重组，以围绕滚筒产品线优化、渠道平衡和拓宽、内部责任体系建设为重点，进一步深化小天鹅的流程重组。
　　公司将进一步清晰洗衣机产业战略，发挥现有洗衣机产业资源协同效应，提高经营效益为重点，进行“资源整合、组织紧缩、责权利匹配”为核心的运作模式变革，建立统一的洗衣机产品经营平台。
　　公司将会充分发挥历年积累的资产整合经验，全力推动小天鹅资产整合。
　　问题：公司为什么要进入冰洗产业，进入路径如何？
　　何享健：基于自身的发展战略的需要和充分利用现有优势资源的考虑，公司于２００６年底开始全面进入冰箱、洗衣机行业，于２００６年１２月完成了对荣事达洗衣设备公司、荣事达电冰箱公司和荣事达营销公司各５０％股权的收购，成为三家公司的股东。２００８年１月２３日，公司又以１４，２７７．５５万元取得荣事达集团持有的荣事达洗衣设备公司、荣事达电冰箱公司及荣事达营销公司２５％股权，进一步提高对上述三家公司的持股比例。２００８年１２月５日，公司全资子公司美的ＢＶＩ公司以６，８１６．２６万元价格受让美的集团全资子公司ＭａｙｔａｇＩ持有的荣事达洗衣设备公司２５％股权，至此公司已直接及间接持有荣事达洗衣设备公司１００％股权。
　　远景展望
　　问题：公司对冰洗业务的发展目标如何？
　　栗建伟：基于对冰洗行业发展前景的乐观预期，公司计划将冰洗业务作为未来实施白色大家电战略的重点发展领域。公司在冰洗业务上力争在３－５年的时间内，实现冰洗业务销售量进入国内行业前两强，冰箱及洗衣机的产销量均突破１，０００万台。
　　问题：请问公司空调业务发展如何？前景如何？
　　黄晓明：从短期看，我国空调企业还可以利用劳动力成本低廉和规模化生产的优势，向国际市场提供具有较高性价比的空调产品，但是这种优势正逐渐被全球的空调制造商、品牌商、经销商所共享和稀释；从长远来看，国内企业必须站在全球市场的高度，构建自身的核心优势，通过技术研发和创新、经营管理水平提升、品牌塑造、渠道建设和维护等发展策略，应对国际市场竞争。
　　问题：董事长是否看好白色家电行业的前景？
　　何享健：白色家电目前在发展中国家正处于普及阶段，在发达国家处于更新换代时期，在国际家电制造业巨头逐步退出家电制造、产能向中国等发展中国家逐步转移的背景下，巨大的市场容量给国内企业提供了广阔的发展空间。随着经济增长的持续、刺激内需政策的相继实施、城镇居民人均可支配收入的增加，使其潜在的消费需求转化为现实的购买力。随着国际白电制造中心向中国转移，海外市场预计出现行业整合高峰，为我国白色家电行业的规模扩张提供了市场空间。
　　(文字整理:陈 静)
　　尊敬的各位嘉宾：　
　　下午好！　　
　　欢迎各位参加广东美的电器股份有限公司公开增发Ａ股网上路演活动。在此，我谨代表公司管理层与全体员工，对长期给予美的电器关心与支持的广大投资者及社会各界朋友表示由衷的感谢！对于各位的积极参与表示诚挚的谢意！　　
　　美的电器自１９９３年在深交所上市，十六年来于创新中稳扎稳打，取得了长足的发展，目前已经发展成为一家拥有完整产业链、具备品牌知名度、经营业绩优异的家电龙头企业，十六年复合增长率达２７％。　　
　　基于对整个家电行业竞争格局和发展趋势的判断，美的电器这些年一直在稳健探索做大做强的发展途径，目前已经形成了自身业务扩张和外部相关产业链整合的组合增长方式，也实现了从自身积累到资本助力发展的转变，获得了良好的预期。尽管２００８年，家电行业经历了全球经济衰退、原料价格波动、经济增长放缓、出口下降及房地产市场不景气的严峻考验，公司依然取得了优异的经营业绩：实现营业收入４５３亿元，同比增长２８．７７％，整体业务毛利率由１８．３７％提高到１９．１６％。　　
　　进入２００９年，国家出台的产业振兴规划、拉动内需、家电下乡等一系列政策和国际新兴市场的开拓带来了行业恢复性增长，我们对行业的发展前景更加充满信心。与此同时，家电行业的整合力度继续加强，美的仍将利用自身的品牌、管理、渠道、规模、技术等多方优势抢占与稳固市场地位，提升经营效率，完善了白电产业布局，使“美的”成为全球知名的品牌。　　
　　本次公开增发将为公司业务继续高速发展提供资本支持，公司家用空调、中央空调行业领先地位将进一步得到巩固，冰洗业务亦会顺势做大做强，白色家电产业链进一步完善，有利于实施公司全球化发展战略，从而以更优异的业绩回报广大投资者朋友，回报社会。
　　今天，借助全景网这个平台，我们希望和广大投资者朋友进行坦诚地交流与沟通，希望通过这次交流，大家对美的电器的经营情况、未来发展和公司的本次增发方案有进一步的了解，并期待各位能一如既往地支持美的电器的发展，共享美的电器美好的未来！　　
　　谢谢大家！
　　嘉宾介绍
　　广东美的电器股份有限公司董事局主席何享健先生
　　广东美的电器股份有限公司董事局副主席、总裁方洪波先生
　　广东美的电器股份有限公司董事栗建伟先生
　　广东美的电器股份有限公司董事黄晓明先生
　　广东美的电器股份有限公司董事、董事局秘书李飞德先生
　　广东美的电器股份有限公司财务总监赵 军先生
　　中信证券投资银行业务董事总经理、投资银行业务行政负责人王长华女士
　　中信证券投资银行执行总经理、ＴＭＴ＆综合组行政负责人、保荐代表人
　　陈 恺先生
　　中信证券并购部执行总经理胡 毅先生
　　中信证券ＴＭＴ＆综合组执行总经理、保荐代表人李广超先生
　　中信证券并购部高级副总裁，保荐代表人吴红日先生
　　中信证券投资银行副总裁秦成栋先生
　　广东美的电器股份有限公司
　　董事局主席何享健先生路演致辞
　　尊敬的各位嘉宾、各位朋友：　　
　　大家好！　　
　　首先，请允许我代表本次发行的保荐人和主承销商，中信证券股份有限公司，欢迎大家参加美的电器股份有限公司公开增发Ａ股网上路演。　　
　　作为家喻户晓的家电旗舰企业，美的电器上市十六年来，始终保持着快速稳定的增长，其目前所具备的行业地位、规模优势、先进的管理机制、完整的产业链优势都已成为中国白色家电行业的标杆。本次增发作为美的电器实现相关多元化战略，将使美的得以在一个规模更大、业务更齐、管理更好的平台上实施“大白电战略”，进一步提升公司的经济效益和综合竞争能力，实现持续、快速、稳健发展，向成为国内白电行业领军者的目标积极迈进。　　
　　中信证券作为美的电器的长期合作伙伴，双方合作始于美的电器实施股权分置改革之时，之后参与并见证了美的电器在资本市场的不断成长。我们一直为能服务和支持美的这样优秀的企业而倍感自豪。今天，我希望通过这样的平台，也能让更多的投资者和我们一样对美的电器本次增发及未来发展充满信心，成为美的电器的忠实投资者和消费者，共享美的电器的成长和回报。欢迎大家踊跃提问、踊跃认购。
　　最后，我谨代表中信证券预祝美的电器本次发行取得圆满成功！　　
　　谢谢！
　　中信证券投资银行业务董事总经理、
　　投资银行业务行政负责人王长华女士路演致辞
　　尊敬的各位嘉宾：
　　非常感谢各位抽出宝贵的时间参加美的电器公开增发Ａ股网上路演活动。各位在网上和我们进行了真诚的交流与互动，感谢各位对美的电器的关心、信任和支持！
　　在短短两个小时的时间里，各位投资者朋友积极踊跃地参与了网上交流，所提问题涉及公司的战略规划、经营管理和未来发展的方方面面。很高兴大家提出了这么多非常有价值的意见和建议，我们会认真研究，认真落实，把大家的真知灼见融入美的电器的经营管理工作中，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
　　美的电器上市至今，始终坚持以股东利益最大化为原则，截至２００８年度，累计向股东分红派息１９．３６亿，分红总额超过募资总额近９亿，向股东送转股比例累计达２．９倍。本次公开增发项目围绕扩能及增加研发投入，将有利于美的电器实施白电产业国内领先的战略布局。公司将以此为契机，进一步夯实主业平台，提升核心竞争力，继续保持快速稳健地发展，与广大投资者朋友携手共创更加辉煌的明天！
　　今天的网上交流取得了很好的效果，但是时间有限，因此我们真诚地希望大家在今后可以通过各种方式与我们保持密切的联系，也欢迎大家来我们公司进行实地考察。殷切希望各位投资者朋友以后能继续关注和支持美的电器的发展，我们一定会不断努力，呈现给大家一个健康的优质的上市公司，一如既往地以良好的经营业绩回报所有股东！

　　全景网新股数据一览：http://www.p5w.net/data/xgzt/index.html