□ 本报记者 张 歆
　　
　　IPO重启，“打新”重新占据股市“关键词”榜首位置，然而，这一切的喧嚣和兴奋似乎都远离了银行，除了寥寥无几的年金计划，银行“集体缺席”于目前已经发行的两只新股的网下配售公告。而2007年银行推出“专营打新”的理财产品曾贡献了一级市场打新资金总额的近五分之一。
　　近日，记者以投资者身份走访多家银行了解其近期有无“打新”产品推出竟被意外劝阻――“最好还是投资者个人直接申购新股，即便是购买理财产品也很难保证中签率和收益率”。
　　三金、万马网下配售
　　银行理财产品集体缺席
　　查阅桂林三金和万马电缆的网下配售结果公告可以发现，与银行有关的全部获配机构投资者均为企业年金计划，而没有理财产品。
　　桂林三金网下配售结果公告显示，278家网下申购的机构投资者中，仅有9家银行管理的13个企业年金计划参与网下申购，分别是：中国建设银行股份有限公司企业年金计划、中国光大银行企业年金计划、临沂市商业银行企业年金计划、天津银行股份有限公司企业年金计划、中国民生银行股份有限公司企业年金计划、兴业银行股份有限公司企业年金计划（3个）、中国银行股份有限公司企业年金计划（2个）、中国工商银行股份有限公司企业年金计划（2个）以及华夏银行股份有限公司企业年金计划。
　　万马电缆网下配售结果公告显示，269家网下申购的机构投资者中，仅剩下5家银行管理的10个企业年金计划参与网下申购，分别是：中国建设银行股份有限公司企业年金计划（2个）、兴业银行股份有限公司企业年金计划（3个）、中国银行股份有限公司企业年金计划（2个）、中国民生银行股份有限公司企业年金计划（2个）以及中国工商银行股份有限公司企业年金计划、
　　除了企业年金计划，并没有银行的其他理财产品在目前已经披露最终网下申购信息的新股中露面。而在上一轮（2007年全年和2008年上半年）的打新热潮中，银行发行的理财产品是绝对的主力，其总规模（约4000亿元-5000亿元之间）也占据了2.5万亿元打新资金的近五分之一。
　　“打新”产品面临被动升级
　　按照《商业银行法》及有关规定，商业银行不能从事直接股权投资业务，其信贷资金和自有资金都不能参与打新，因此理财产品是银行分享IPO盛宴的最主要路径。但显然，这条路目前并不好走。
　　此外，据媒体报道，银监会正在征求意见的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资有关问题的通知》规定，理财资金不得直接投资二级市场公开交易的股权，但可用于打新股；严禁理财资金直接或间接投资于未上市公司股权和上市公司非公开发行或交易的股份（该规定只针对大众理财产品，对于私人银行的高端理财产品，不受此限制），“打新”又成为银行参与股权投资的最主要路径。
　　日前，中信银行一只纯打新理财产品――中信理财之新股支支打计划1号提前终止，其主要原因就是对IPO重启之后的新规并不适合。
　　在2007年以前，打新股对账户资金是没有上限要求的，这也使得资金量越大，中签率越高。银行利用这一点，发行一些打新类的理财产品，集合广大投资者的资金，中得新股之后再进行利益分成，那个时候，打新产品的投资回报率还是很不错的。但这次IPO重启之后，新规也随之出台，新规规定每个账户的申购上限就被定死，银行打新产品原本资金量大的优势也就不复存在。 
　　以三金药业为例，网上申购账户的上限为30000股，根据其发行价19.8元计算，那么单个账户的申购资金上限为59.4万元。而一般一个银行理财产品的发行规模为2000万－3000万，这样一来，如果银行发行一个打“三金药业”新股的理财产品，必须要通过33个账户才能实现资金规模，其管理成本将是原来的33倍。 
　　“将来可以改变以往‘专营打新’的理财产品发行模式，并加入债券、票据等固定收益类资产配置将成为银行可能的尝试方式”，一位银行业内人士颇有些无奈的向记者建议。
　　另据了解，目前交通银行正在着手“打新”产品的改良工作，而交行的该款“二代打新产品”打的就是大盘股的主意。此外，还以新股申购为主，同时兼顾债券、票据、信贷资产、信托贷款、固定收益类银行理财产品及信托理财产品等投资品种，在获取一二级市场差价的同时，提升对新股申购闲余资金的利用，进一步提升产品的收益水平。 

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