该来的迟早会来的。在经历了周二和周三的强势上涨、频创新高之后，两市股指周五的大幅下挫让很多投资者感到惊慌，曾经的熊市经历使得很多投资者的神经开始异常警觉，这一次，又是熊来了吗？答案或许是否定的。
　　市场传言IPO或将在本周末开闸的消息无疑成为了做空力量的主要来源，甚至已经有消息称已过会企业中发行量最大的中国建筑将充当IPO重启的第一单，这无疑又加重了市场对股指走势的担心。
　　东海证券认为，重启IPO不改变市场长期向好趋势，但就短期市场而言，将会加大市场的调整压力。一方面，对于普通投资者而言，IPO重启被视为监管层看空当前股市而看多长期的信号，因此在当前市场短期趋势未明时，IPO重启会增加普通投资者对短期市场走势的担忧。另一方面，考虑到新股恢复发行仍难以改变一级市场的高收益特征，以及二级市场连续7个月上涨使得市场估值较高、系统性风险累积的背景，IPO重启对二级市场的资金将会起到一定的分流作用。
　　不过，也有市场人士认为，正因为要重启IPO，监管层显然希望市场能处于一种相对平稳的状态，大涨和大跌都不是他们所希望看到的，因此从政策面来看并没有明显的利空意图。由于IPO不会改变市场长期运行的趋势，因此在目前股指并未出现明显破位的情况下，投资者没有必要过分恐慌。
　　其实从最近两周股指的走势来看，明显有周初上涨，到周四周五开始回调的规律，这其实是市场出于对周末消息面的担忧而带来的自发调整，带有明显和政策博弈的意味。
　　而从央行昨日刚公布的5月金融数据来看，市场宽裕的流动性状况也仍在持续。数据显示，5月份广义货币供应量(M2)同比增长25.74%，狭义货币供应量(M1)同比增长18.69%，而5月份贷款增加达到6645亿元，同比多增3460亿元。
　　国信证券认为，虽然4、5月份信贷投放相对一季度而言有较大的下降，但实际上目前这个投放量仍然相当高。5月份新增贷款6645亿元，超出了市场的预期。一季度的信贷高增长反而构成了经济的更大不稳定，未来每月增长4000亿~5000亿元更加有利于经济的稳定增长，同时可以消除信贷高速增长中不可控的风险因素。
　　长城证券也认为，股指短期的调整压力不会改变中期趋势。在前期推动股市上涨的三大动力政策、流动性、经济面没有发生根本性变化的前提下，泡沫阶段仍将会维持一段时间，而估值结构的调整将成为维持泡沫的主要动力，估值相对安全的板块和受益于产品价格初期上涨的板块将成为这段时期市场关注的重点。
　　
　　

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