| 来源： |
新京报 |
发布时间： |
2007年12月27日 09:59 |
作者： |
|
| |
出于同股同权考虑，与H股面值一致；如1元面值，发行价将超百元
昨日，证监会发审委召开会议审核通过紫金矿业集团股份有限公司的IPO申请，引人注目的是，此次紫金矿业的每股面值为0.10元，这在A股新股发行的历史上尚属首次。
降低面值吸引投资者
根据紫金矿业预先披露的招股说明书显示，此次A股IPO的发行股数为15亿股，每股面值为0.10元，发行后的总股本不超过146.41亿股，其中H股40亿股，A股不超过106.36亿股。
据专家介绍，紫金矿业按照每股0.1元确定发行面值，主要原因一方面是紫金矿业在香港的每股面值为0.1元，此次回归A股，按照0.1元面值发行是出于同港股“同股同权”的考虑。2003年12月，紫金矿业以每股0.1元的面值，在香港交易所公开发行4亿股H股，成为首家在境外上市的国内黄金生产企业。
上市助董事长身价过10亿
受紫金矿业回归A股的消息影响，本周一其H股一路走高，以10.90港元开盘，盘中一度冲上12.10港元，最终收于11.90港元，较前一交易日大涨15.53%，对应市盈率已高达72.699倍。而借此次A股上市的机会，大比例持股的公司高管们的账面财富也再度飙升。
根据招股说明书显示，现任紫金矿业的董事长兼总裁陈景河与金山贸易在2002年2月1日签署《股权激励协议书》后，金山贸易和新华都百货先后四次向陈景河转让了600万股、1000万股、3167.52万股、400万股，前三次转让价格均为0.10元/股，最后一次为0.65元/股，其总共花费的购买成本仅为735.28万元。在本次发行前，陈景河已经持有紫金矿业11459.40万股，按照目前紫金矿业H股的交易价格，其所拥有的股票账面价值已经达到13.6亿港元。
此外，紫金矿业董事柯希平直接、间接合计持有紫金矿业约6.54%的股权，约8.5亿股，按照目前的H股价格，价值已超过100亿港元。
不仅公司高管，紫金矿业的主要投资者，新华都实业集团公司发起人陈发树，在上市前直接持有紫金矿业3.41%的股权。此外，由于陈发树握有新华都实业73.56%的股份和新华都投资80%的股份，新华都实业又为紫金矿业第二大股东。实际上，陈发树直接和间接持有紫金矿业14.05%的股份，近18.5亿股。按目前紫金矿业H股的价格，其身价也达到了200多亿港元。
上市募集资金有望超150亿
紫金矿业此次顺利过会后，计划在上交所挂牌上市，承销商为安信证券。按照目前两地新股回归的发行惯例，A股发行价格将不低于H股此前20个交易日内的平均股价之90%或H股此前1个交易日股价之90%，以目前紫金矿业11.9港元价格计算，其A股招股价很可能在10元左右，如此预计募集资金将逾150亿元。分析人士表示，按照国内黄金股大约百倍的市盈率水平，紫金A股定价水平可能处于14－18元的区间，而这也符合境内蓝筹股上市后，股价同比港股高50％左右的普遍定位。
根据公司向证监会递交的A股初步招股说明书透露，紫金矿业集团是中国第二大黄金生产企业，目前在蒙古和秘鲁拥有金矿。在今年9月国家发改委公布的我国经营规模超100亿元企业的名单中，紫金矿业成为黄金行业中惟一上榜的企业，位居第96位。该公司今年预计盈利为25.02亿元，较去年的17亿元增加47.23%。此次，紫金A股筹资所得将用于8个项目，其中15.21亿元作紫金山金铜矿联合露天开采项目；4.61亿元用于珲春紫金曙光金铜矿改扩建工程；13.05亿元作收购塔吉克斯坦ZGC金矿及开发项目，2.71亿元收购紫金龙兴70%股权等。
■ 分析
“0.1元”扫清回归障碍
紫金矿业发行面值为何如此低廉？此举是否符合规定？东莞证券首席分析师李大霄向记者解释说，如果紫金矿业进行缩股，按照每股一元面值发行的话，按照目前紫金矿业H股11.9港元的市场价格，就会出现紫金矿业A股的发行价在100元，买一手需要上万元的局面。“这样能够参与买卖的投资者就会很少，所以，不进行缩股按原来0.1元发行的可能性大大增加了，这样做也是为了能够让更多的散户买得起这只股票。”
而来自渤海投资的研究员表示，尽管目前在上海和深圳两市流通的股票面值均为一元，但关于每股面值的具体数额，公司法中并没有明确规定，而且每股面值0.1元也不会影响会计核算。
业内人士称，此次紫金矿业顺利过会，0.1元的股票面值突破将会为今后优质红筹股回归A股扫清障碍。以中国移动为例，其在香港市场的每股面值同样也是0.1港元，按其本周一收盘价141.8港元来计算的话，如果中移动回归A股，按照1元的面额进行发行，其发行价将达到1400元以上，认购一手需要至少14万元的资金，上市交易后普通投资者参与一手需要20万以上的资金。这么高的交易价格对现有的交易系统来说，也存在很大的挑战，而如果每股面值定价0.1元，将克服这些障碍。
本报记者 张羽飞
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
