| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2007年09月25日 10:50 |
作者： |
王熙喜 |
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王者归来！中国煤炭第一股中国神华（601088）A股今天网上发行，申购代码“780088”，申购简称“神华申购”，投资者应按询价上限36.99元/股申购。
中国神华此次发行数量为不超过18亿股，发行市盈率44.76倍。回拨机制启动前，网下发行股份不超过6.3亿股，约占本次发行数量的35％；其余部分向网上发行，不超过11.7亿股，约占本次发行数量的65％。将于T+3日（9月28日）刊登中签结果，网上申购资金解冻。
中国神华是煤、电、港、路一体化行业龙头。煤炭业务：中国神华本身拥有四大矿区：神东、万利、准格尔和胜利矿区，四大矿区的资源量为14863百万吨、可售储量为5989百万吨，公司煤炭储量位居国内第一位，世界第二位。电力业务：公司大部分电厂处于经济发达地区，资产质量比较优良；神华拥有的铁路资产包括五条总运营里程为1367公里、运能为415百万吨的自有铁路线；同时拥有两个自己的港口：黄骅港和天津港煤炭码头。
公司原煤销量年均复合增长率为16%，市场地位不断上升，公司煤炭储量和产量远远高于同类企业。公司电力保持快速发展，全国的市场占比从2004年的1.30%上升到2.00%；2006年发电量553.6亿千瓦时。煤电港路一体化的模式使公司煤炭和电力的毛利率位于行业前列。
安信证券预测公司未来四年净利润复合增长率为21%，本次发行18亿股，全面摊薄的每股收益分别为1.05、1.30、1.59、1.89元，合理价格区间在38―45元。
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