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9月12日是建设银行(0939.HK)A股预路演的第二天。由副行长罗哲夫率领的建行路演团队在上海浦东金茂大厦举行了A股IPO推介会。
针对一位与会人士问及美国银行是否会行使增持权,罗哲夫在会上回应称,按照美国银行与大股东汇金公司的签订的认购期权协议,美国银行行使期权的仅限于H股,"美国银行不会把H股换成A股,而且目前也未提出增持的意愿,未行使约定的权利。"
而建行有关人士还在会上透露,建行将通过旗下的建银国际来运作PE业务。目前建行在国内还没有PE投资项目,而是通过私募股权投资类理财产品来运作。
12日下午,与会人士在路演现场收到了中信证券和信达证券关于建行A股投资价值的研究报告。中信证券给出的建行合理价值区间为每股7.8―9.5元,对应的2007年市净率为4.5―5.6倍,市盈率为28―34倍,估值低端(7.8元)与A股大银行平均估值水平相比,PB略高、PE略低。
信达证券给出的建行价值区间为每股7.74元―9.46元,与中信证券相仿。信达证券认为,这个价值区间对应的07年PE为27.64―33.78倍,PB为4.75―5.80倍;该区间中值PE为30.71倍,PB为5.26倍,低于工行、中行和交行的平均市盈率水平。相对H股溢价水平为52.2%,低于工行、中行和交行平均溢价。
国泰君安金融分析师伍永刚认为,初步预计建行A股发行价在每股6.3元到6.5元之间,首日可能涨至9元。
而上海某基金公司的有关人士透露,该公司提交的价格是每股6.0―7.2元。该基金公司将参加建行A股IPO的网下配售。
建行定于9月14日公布价格区间。9月12日,建行H股开于6.90港元,收于6.83港元,与上一交易日持平。
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