电科院 (300215)公司昨日发布三季度业绩公告称，前三季度营业收入为2.56亿元，同比增长48.28%；实现利润总额1.2亿元，同比增长53.94%；归属于母公司所有者的净利润为1.02亿元，同比增长74.46%，基本每股收益为0.57元。

　　广发证券认为，电科院前三季度净利润增速大幅高于收入增速主要原因在于除管理费用以外的费用支出下降以及所得税率的下降所致。此外，原定于今年年底建成的5项非募投项目包括试验电源配套设施项目、新厂房二期基建、新能源试验系统、电器环境气候实验室；EMC电磁兼容项目共计7.57亿资本开支原定于今年6月起至12月底陆续建成转固，目前来看，这5项建设进度将持续至2013年。此外，投资4.15亿的1000MVA电力变压器突发短路及温升试验系统项目延迟至2014年9月底建成。延迟转固使得公司折旧压力延迟到来。

　　上市后一直少被机构投资者关注的电科院，在今年三季度中被多家机构相中。公开信息显示，信达澳银领先增长、东吴进取策略灵活、华富竞争力优选基金纷纷在三季度中新进建仓。此外，社保基金六零二组合也在三季度中挤进该股前十大流通股东当中。虽然整体来看，机构投资者持股比例仍较小，但可以看到机构投资者已开始逐渐加大对电科院的关注。

　　中信建投证券分析师徐超指出，市场最关注的问题之一就是电科院2013年的大量项目转固带来的新增固定资产折旧。项目推迟后，公司2013年新增折旧将由9000万元降至6000万元左右。这将提升公司业绩预期的确定性，降低市场对公司业绩预期的分歧。根据公司在建项目的变动情况，调整了盈利预测，预计2012、2013年每股收益分别为0.75元和1.16元。公司处在难得的行业蓝海，业绩将保持高速增长，维持“买入”的投资评级，目标价26元。