石仁坪
　　
　　金融危机成为电影业的美好时光，中国影业龙头华谊兄弟（300027.SZ）抢滩创业板“开幕式”，似乎要成为中国告别金融危机的仪式之一。怀胎十年的创业板，将于本周五降生，很难想象它不会演绎出一部轰轰烈烈的电影。
　　创业板来得很是时候，中国经济一如既往地需要创业板这样的平台来激活创业家的活力和民间资本的能量，而它的“生辰八字”看起来不错，越来越多的人相信，中国经济已经出现拐点，走出阴霾。
　　近期公布的数字既在基本面上给出了积极的导向，也在流动性方面鼓励着市场的情绪。最让人揪心的进出口可以说给了人们一个惊喜。9月份出口环比大幅上升11.8%，同比下降15.2%，降幅较8月份的23%显著缩窄，进口同比降幅同样好于市场预期，而环比激增17%。相较于上半年投资单骑独行，内需外需的回暖，三驾马车同时驱动的“身影”又开始显现。
　　9月新增贷款5167亿元，好于7、8月水平，扣除票据贴现的下降因素后，一般性贷款增长更快，达8683亿元，远超出8月的6868亿元和7月的5541亿元。看来实体经济依然能够获得银行体系的强劲支持。
　　国内信贷增速不减，国外资金也在加速流入。9月末，我国外汇储备余额为22726亿美元，而第三季度大幅增加1410亿美元，中金公司认为，第三季度外汇储备大增昭示国际短期资本重新流入中国。
　　创业板企业看起来真是生逢其时。前三批28家公司平均发行市盈率（摊薄）55.7倍，发行市盈率最低的上海佳豪市盈率也达40倍，鼎汉技术更是高达82.2倍，而今年发行的24只中小板公司平均发行市盈率为37.68倍。即便如此，市场依然担心开板之时遭到爆炒。
　　但有分析认为，这些企业的成长性未必都那么值得信赖。前三批绝大多数公司2008年营业收入和净利润增速均显放缓迹象，整体毛利率和净利率呈稳步上升态势。世纪证券认为，与目前297家中小板公司比较，该三批创业板公司的盈利能力和成长性较为鲜明，但成长势头有所减弱，反映了绝大部分公司已处于成长后期或成熟期。
　　创业板公司如何在“体型”结构和成长性上更符合中国经济结构需求，将在其起步之后逐渐调整。从行业看，前三批公司的行业分布主要集中在科技含量高的信息技术、电气设备或机械制造、医药生物等行业，户外用品、影视制作等行业首次出现在国内资本市场上。
　　虽然华谊兄弟让一众分析师不知如何估值，但它出现在资本市场，对于强调“调结构”的中国经济，多少具有一些象征意义。