| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2008年07月10日 09:03 |
作者： |
叶勇;彭友 |
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清科集团创始人兼CEO倪正东昨日表示，由于全球股市下滑，油价上涨，人民币升值、今年地震雪灾等多种因素，客观上已经影响到中国经济，并波及创投和私募股权投资行业，特别是影响到企业的盈利能力。他认为，大量的海外资本和创投进入中国的私募股权行业，行业的竞争加大，行业的整体盈利水平在未来的三年或许会下降。
对于成长期和后期的投资增多而早期项目的关注度减弱现象，倪正东表示担忧：“这种趋势在短期内是可以认可的，但是二季度早期项目不足10%，确实是有点太少了。”
倪正东认为，在股市回调下，创业者对入股时高市盈率的要求并非好事。他说，“资本市场的股价下滑，并没有影响到当前的私募市场的高位定价，PE值还是很高的，PE值很高对创业者不是好事，所以私募市场的定价应该调低，特别要强调企业家的心态要进行调整的，否则的话，对整个行业都不是好事。”
虽然人民币基金现在发展很快，但是倪正东认为，美元基金未来三年将继续领导创投市场，中国创投会逐步走向一个中外基金共同引领投资的新时期。
倪正东还盛赞PE、VC在当下的贡献：“当前二级市场下跌超过50%，但是PE和VC的投资还是翻倍，这对于处在不确定期的中国经济来说，VC和PE功不可没。”
并购报告指出：二季度，TMT、生技/健康和能源三个产业并购事件总数为33起，有25起并购事件披露了金额，披露的并购总额达170.65亿美元。此外，本季度发生了19起跨国并购事件，其中披露金额的9起事件总额达11.51亿美元，VC/PE相关并购规模有所上升。
值得注意的首先是：二季度TMT产业表现非常活跃，共发生21起并购事件，其中14起事件披露的总金额约162.82亿美元，平均规模为11.63亿美元。重要原因是中国电信耗资1100.00亿人民币收购中国联通C网，大幅度地提升了TMT行业的并购总额。
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