| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2008年03月27日 14:57 |
作者： |
胡佩霞;朱丽华 |
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昨日，深圳数十家创投公司、券商以及交易所、金融办、科信局、创投公会等相关负责人齐聚一堂，热议《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法（征求意见稿）》。创业板十年磨一剑，终于看到了创业板征求意见稿，这为创投业、创新型企业的发展带来了空前机遇。对此，与会者无不欢欣鼓舞。但欢喜之余，大家提出了几个普遍担心的问题：创业板的定位到底是什么？创业板会否变成“小小板”？创业板如何落实国家自主创新战略？靠发审委员会和券商就能断定日益专业技术尖端的企业的价值吗？创业板上市企业程序与规则能否进一步简化？大家普遍认为，还需进一步明确创业板的定位，突出创业板的创新特色。
创业板不应仅是“小块头”
“创业板的征求意见稿完全没有令人耳目一新的感觉。”国泰君安直投部总经理杜文君在发言中直言不讳。在昨天座谈会上，不少与会嘉宾都发表了类似看法。
招商局科技集团有限公司总经理卢振威称，创业板的推出对国内金融业的发展，对创业企业的股东、员工以及社会公众都是一个好事情，但征求意见稿与创业板的最初设想有差距。创业板与主板、中小企业板相比，仅在上市门槛上有所降低，而上市所走程序及审核与后二者却一样。此外，保荐人责任和股东责任更大了。因此，如果企业满足了上市条件，那么其不上创业板，经过１年或者两三年发展就可上中小企业板。目前，每年盈利在１０００万元的企业大多处于快速发展期，他们中的一些就在考虑现在上创业板还是等两三年再直接上中小板。
深圳市创新投董事长靳海涛称，创业板应该具有自己的特色，而不应是“小小板”。企业选择上主板、中小板或者创业板应该依照企业的定位，而不是看企业的“块头”。不是因为企业“块头小”就选择上创业板。深圳市创业投资同业公会秘书长王守仁也表示，上创业板的企业应该有创新、有特色，在国内外同行业内有一定特点，并具有高成长性，当然“块头”越大越好。
深圳中科招商创业投资管理有限公司执行副总裁王平建议，创业板应加强对企业团队的考察，特别是应加强对企业家个人素质的考察。创业板征求意见稿对企业门槛要求的财务指标有点模糊了，有些指标完全可以提高。不妨增加对企业高现金流、销售额高成长性、高毛利润率、高利润率的衡量。此外，对创投的锁定期不必太长。
券商对创业板缺乏热情
相比创投机构，对于创业板即将推出，国内券商反应相对较冷淡。在座谈会上，第一创业证券、国泰君安证券等券商相关人士也坦承，企业上创业板，仅仅是门槛下降，审批等规定和程序与主板、中小板并没区别，而保荐人收费却低许多，券商对创业板并不很热心。
卢振威称，中国保荐人相对有限，一个保荐人一年能做的项目也是有限制的。创业板的企业相对都是小盘股，保荐人收取的费用要低于主板和中小板。企业都是有求于保荐人的，从利益角度说，保荐人对创业板肯定不会太热心。
监管制度创新是关键
清华力合创投有限公司总经理朱方博士称，相比主板，创业板门槛低，风险加大。创业板如何在保持低门槛的同时，又确保上市企业的诚信度，这是关键问题。创业板门槛太低容易做烂，门槛太高也不利于发展。因此，要求创业板闯出一个监管新模式，只有加强监管，市场才能增加对创业板的信任度。
福田区贸工局相关人士也称，目前创业板上市门槛是降低了，但对创业板的监管要从严，要树立企业的诚信机制，如果这方面做得不好，也会损害创业板可持续发展。
应体现对自主创新的扶持
深圳高新技术投资担保有限公司常务副总经理唐应元说，从目前的征求意见稿看，创业板比中小板门槛低了，资本市场又多一个品种。但是，创业板能多大程度促进自主创新型企业的发展，目前还不太清楚。大家不应忘记，出台创业板呼声最大的是高科技企业以及科研成果转化的科技队伍。创业板的出台应让这些人受到鼓舞。
唐应元建议，在随后出台的操作细则中，应明确定义什么是自主创新型科技企业，并给予针对性扶持，这样才能把鼓励企业自主创新战略落到实处，我国才可能最终实现自主创新型国家的目标。也才能实现自纳斯达克传承而来的设置创业板的初衷。国成科技投资有限公司总经理王欣胜认为，许多高科技企业现在无盈利，而是未来预期好，这类企业如何得到支持，应该明确。
相关报道
据统计，中国的中小企业中，基本符合创业板上市条件的企业有１２００多家，已经改制和完成辅导期的企业也达５００多家。其中，高新技术企业占８５％以上，主营业务利润在５００万元～５０００万元的占７３％。各地政府也纷纷出台财政补助措施鼓励企业申请创业板上市。深圳市政府今年计划出资１．８亿元资助本地中小企业上市，比去年的８５００万元大幅增加。按照深圳市相关规定，如果企业在境内上市，将可以获得３１０万元资助，在境外上市则资助２１０万元。（胡佩霞朱丽华）
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