| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2007年04月06日 09:33 |
作者： |
俞险峰 |
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方正证券于2006年底推出了十大金股的投资组合，截至今年3月30日，该组合收益良好，以期间最高价计算，平均收益率达55％，远超越同期大盘涨幅。十大金股中，一汽轿车涨幅超过100％，此外，中信证券、深能源、上海机场等均有上佳表现。
谈到十大金股，方正证券客户服务中心副总经理吕小萍感觉不错：“方正十大金股不负众望，取得较好的收益率，而这样的收益率又是非常让人放心。应该说，这十大金股中，股价剧烈波动的几乎没有，这些个股的走势基本上呈现的是稳步上扬的态势，符合了我们稳健地跑赢大盘的预期。”
当初选择十大金股，方正证券客户服务中心经过了慎重的讨论和研究。把握了几个重要原则。年度十大金股，首先就要确保年度收益率能够超越同期大盘，要以“稳健”跑赢大盘，要以“耐力”最后胜出。吕小萍对记者强调，“作为研究机构的推荐的十大金股，代表研究机构的理性投资思路，虽然有些个股会剑出偏峰，取得非常突出的收益率，但这些个股往往是绩差股、重组股，其基本面缺乏业绩支持；而重组的前景又难以根据已经披露的公开信息进行判断，因此，我们舍弃了部分有可能‘暴涨’的冷门股或者偏门股，在选股上，必须选择有基本面支持，在安全边际之内的个股。这些个股虽然不可能成为年度‘暴涨’的个股，但这样的组合，符合理性投资、价值投资的理念。”
十大金股中表现较差的是中国人寿，吕小萍解释说，2006年底推出十大金股时，中国人寿当时尚未上市，因此，其开盘价和合理估值之间的差距未能准确估算。这是中国人寿目前收益率暂时落后的原因。吕小萍强调，“随着股指期货的临近，大盘蓝筹股的稀缺性已经在2006年得到了充分的体现，而这个预期会在2007年强化，大盘蓝筹股的溢价效应仍将体现。尤其是金融股，在沪深300指数的成分股中占有较高的比重，其资源的稀缺性会被市场逐渐认识到。因此，我们在十大金股的组合中强化了大盘蓝筹，强化了金融板块。”
对于一汽轿车取得134％的最高涨幅，吕小萍坦承确实超越了自己的预期，当时推荐时股价仅有3.94元。方正证券在荐股时主要考虑了两点：1、净资产接近股价，一汽轿车每股净资产高达每股3.29元，与当时股价相差无几，这决定了这是一家安全的，可投资的公司；2、公司大股东一汽集团绝对控股，有资产注入的动力和能力，一汽集团是中央部委直属企业，在轿车领域与多家世界汽车巨头合作。虽然集团没有明确的资产注入计划，但这样的股东背景还是赋予了该股一定的想象空间。因此，从这两点角度出发，一汽轿车入选了十大金股。
对于十大金股在今年余下时段的表现，吕小萍和她领导下的研究部门充满信心。目前刚进入二季度，年度十大金股就已经取得较好业绩，其证明选股思路抑或资产配置选择上已经被初步证明成功。这批优质的个股将更有耐力证明自己的身价。在十大金股的组合中，金融板块仍然是值得重点关注的，如中信证券、中国人寿，其业绩与股价共成长，不断增长的收益能够摊低动态市盈率，使其重新具有投资价值。此外，机械、能源板块中的代表性个股：中联重科、深能源、中国石化等一定程度上代表中国经济的发展，在中国经济保持高速增长的同时，这些基础性行业受益程度也仍将保持较高的水平。作为中长线品种，这些仍不失为良好的选择。
方正证券十大金股市场表现一览
（推荐日2006.12.28 截至日2007.3.30）
股票代码 股票名称 推荐日 区间最高价 区间最高 3月30日
收盘价(元) （元） 涨幅（％） 收盘价（元）
600009 上海机场 18.46 30.15 63.32% 24.37
600271 航天信息 35.18 55.90 58.89% 41.91
600030 中信证券 26.05 44.65 71.40% 43.03
600028 中国石化 9.02 11.39 26.27% 9.93
600050 中国联通 4.51 5.97 32.37% 5.65
000063 中兴通讯 37.92 50.20 32.38% 43.90
000800 一汽轿车 3.94 9.24 134.51% 9.04
601628 中国人寿 - 49.50 27.15% 35.23
000027 深能源A 8.26 13.51 63.55% 12.67
000157 中联重科 21.60 30.36 40.55% 26.49
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