| 来源： |
每日经济新闻 |
作者： |
郑步春;王熙喜 |
发布时间： |
2006年12月12日 08:30 |
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昨日是中国金融业全面开放的良辰吉日，A股疯涨庆贺。沪综指涨86.86点报2180.5点，创出五年多来收盘新高。不过盘面虽强，但混乱中也有不和谐处，比如前期蛮股北辰实业浑水摸鱼，又比如许多冷门僵股大涨，预示后市大盘不会一帆风顺，不排除冲高后再度大杀。操作上，投资者应坚决换股至“基金类股”中，以此防范风险。
银行地产板块始终不倒
昨日深综指涨18.22点报507.55点。两市涨幅均高达4%左右，不过约80%股票涨幅落后于大盘。银行、地产、纸业、航空等人民币升值受益板块明显涨幅领先。
周一工行创出历史新高，为大盘最后15分钟近20点的上涨的主要功臣，地产股中万科、深长城、中华企业、张江高科等涨停。沪地产指数涨5.34%，深地产指数涨7.43%，均强于大盘。特别值得注意的是地产股北辰实业走势明显不好，但仍有大量资金涌入地产板块，这表明这部分资金有恃无恐，不怕后市被北辰拖累。
大盘虽狂涨并一举吃掉上周五阴线，但成交额只有570亿，大减160亿元，这至少说明几件事：首先，大盘短线超跌过头，持股者多有不忿，所以抛压不大；其次，获利盘经过连续几天大震荡后大幅减少，来自这方面压力减少；第三，不少投资者开始谨慎，虽然表面上指数狂涨。成交量少固然说明抛压减少，同时也说明愿意再买的人减少。
预计后市股指暂将剧烈震荡，普涨现象将消失，投资者尽量应持有房地产或金融类等“暴利型”股；对于3G板块，投资者更应强调行业龙头，因该板块鱼龙混杂，许多公司题材虽好，但带不来现金流。
风险在慢慢积聚操作上要“折中”
目前的市场有点过度投机，但人气又过旺，管理层必有内忧，虽然口头未必会说。对于大盘短线后市，本栏一时也看不清，直觉风险和机遇均极大。
对于这种盘面，操作上需有点“折中”，这样既避免了风险，又至少不输于股指。投资者应否定自己原来投资理念，唯大主力马首是瞻，不管其看好的是国航，还是大商股份。
简单上涨对应的往往是复杂整理，周一阳线虽极凌厉，但仍然低于上周二、周三、周四的高点。退一步说，即使大盘创出近期高点，甚至瞬摸历史高点2245上方，仍未脱离盘整范畴。
本栏认为，假如后市仍然高举高打，银行储蓄资金大量挪窝，必然会招致似有若无的“风险提示”，所以对投资者而言，最好的结果是“稳步上涨，涨幅有限”，若类似中工国际、北辰实业案例极多，就要小心了。
大盘或于2000~2300点间横盘几周，绝大多数个股会下跌许多，而上述银行、地产等主流板块说不定能涨到相当于3000点去。从这个意义上讲，操作上也不难，关键是观念要变。
外国投行频吹暖风工行A股创历史新高
昨日工商银行（601398.sh）A股大涨5.43％，创出历史新高，列A股银行涨幅榜首，收于4.08元，与工行（1398.hk）港股4.12港元收盘价只相差1％，与开盘时两地近0.20元的差距完全不同。
此前12月6日美林、高盛均发表研究报告，给予工行“买入”评级。美林设定的目标价为4.55港元。美林预计，工行2006年～2008年净利分别为554.61亿、690.04亿及843.92亿元人民币。美林表示，工行为内地银行业的支柱，其盈利状况稳固，增长策略合适。
高盛给予工行目标价4.52港元。高盛预期2006年～2008年，工行税后盈利的年复合增长率可达32％，部分由于2008年收入所得税降低。中银国际也发布报告，指出工行A股和H股目标价格分别为4.48人民币和4.40港币。首次评级为同步大市。中银国际指出，工行将受益于业务重心更多向零售和收费业务的转移。加息以及税制改革为其盈利能力进一步提升带来机遇，结构重组深化以及经营模式改革意味着经营效率再上新台阶将指日可待。但是，息差面临压力且市场份额下滑又削弱了其增长潜力。
作为中国规模最大的商业银行，工商银行资产约达8000亿美元，占05年底中国银行系统资产总额的16.8%左右。 |
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