| 来源： |
上海证券报 |
作者： |
岳敬飞 |
发布时间： |
2006年12月04日 07:49 |
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“我们正在采取各方面的规则方面的制约，希望不要出现散户盲目炒新、一哄而上，去承担自身无法承担的风险的局面。”昨日，中国金融期货交易所副总经理胡政在出席“2006投资中国·上海论坛”时公开表示。
胡政说，“我们中国的金融期货建设，首先是平稳起步的原则。在市场发展的初期，我们绝对不期望出现爆发式的增长，而是期望金融市场的起步速度能够适当，能够与我们现有的监管结构相协调，也能够与市场的承受能力相协调。我们想通过对金融期货的发展，应该是形成一个以机构投资者为主要市场参与者的市场。相对于个人散户，机构投资者有更丰富的经验，和更强的风险管理能力。”
胡政表示，金融期货是一种风险管理的工具，一种定价工具，一种促进整个资本市场平稳有序发展的工具。金融期货的产生是由于各方面的价格波动，包括商品、股价、外汇等方面的价格波动。为了回避这种价格波动所造成的风险，才产生了商品期货、股指期货、外汇期货、利率期货等等这些工具。
据胡政介绍，2005年全球期货期权产品的成交量是100.87亿张合约，其中金融期货和期权的成交量就达到了92亿张合约，占了90%的份额。金融期货之所以能够得到如此迅速的发展，就是其对于风险管理的重要作用，正是因为有这样的一种工具性的作用，才让金融期货有了旺盛的生命力，并具有独到的价值。
胡政认为，金融期货将成为我国资本市场重要的风险管理工具，为我国资本市场构筑良性的投资渠道，对冲系统性风险，并且，将全面影响我们各种市场参与主体、业务模式，以及市场机制的确立。
胡政说，建设一个规范健康的金融期货市场，整体指导思想是：充分准备、平稳推出、隔离风险、强化监管、逐步发展。按照这样的一种基本指导思想，中金所正积极地筹备推出中国的金融期货产品。
他说，“发展中国的金融期货，应该是有条不紊，循序渐进地去发展。逐步丰富我国金融市场的产品系列，在品种上，我们的策略是由少到多、由简到繁、由易到难。目前，我们正在全力以赴，积极地筹备股指期货的推出，并且在国债、利率、汇率、期权等方面的产品做研究准备，但我想，应该在股指期货推出并正常运行的基础上，再推出其他的产品。”
“经过目前深入的分析和充分论证，我们首选了沪深300指数作为首个股权期货交易的标的，沪深300指数覆盖沪深市场7成以上的市值，应该说是一个反应A股市场整体走势的指数。”胡政表示。
目前，关于股指期货的合约、交易细则、结算细则和风险管理办法等试行文件的征求意见稿已正式公布，正广泛征询意见，据胡政透露，“我们会尽快地确定这些规则的具体内容”。 |
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