“关门吃面”需求激增 克明面业上半年净利翻番

  证券时报记者 张骞爻

  克明面业(002661)5月21日晚发布业绩预告,预计上半年净利为1.8亿元-2.3亿元,同比增长73%-121%。

  业绩大增源于疫情期间“宅经济”的崛起,也印证了此前券商对克明面业上半年业绩的估计。天风证券此前发布的研报指出,疫情影响下,2020年一季度克明面业订单量激增,早在2月20日,订单就已经排至1个月后,预计疫情对公司的影响或延续至3、4月,随着产能的进一步恢复,公司营收增速或将上行。

  克明面业表示,疫情期间,在食品需求旺盛的情况下,公司品牌效益和强大的渠道网络凸现其价值。挂面类主食和方便面属于家庭刚需品,公司及时调整产品结构,推动高端挂面销售。同时由于产品供不应求,公司主动调整促销力度,买赠促销活动大幅减少,毛利率较上期大幅度提高,公司半年度实现较好的利润增长。

  克明面业在2020年一季报中表示,凭借持续的品牌投入和强大的渠道网络,在挂面市场深受消费者喜爱。截至公告发布日,累计未发挂面订单数超5万吨(不含面粉、方便面及速拌面未发订单)。公司产品在供不应求的形势下,高毛利产品销量增加,买赠促活动大幅减少,导致一季度毛利较上期提高,销售费用率降低,利润总额增加。

  平安证券在此前发布的研报中指出,疫情发生后,消费者价格敏感性下降,预计公司挂面、方便面产品费用支持力度同比或有所减弱,对公司短期业绩形成较好支撑。

  值得一提的是,克明面业在疫情期间还尝试了网红带货。3月16日,公司旗下五谷道场的椒麻鸡拌面就曾在顶流网红薇娅直播间抢售而空,30秒销售了26万包,导致五谷道场旗舰店的椒麻鸡拌面库存售空,且连续多天处于补货状态。克明面业近日在互动平台上表示,目前双方后续合作正在接洽中。

  伴随着需求大增,面条产品消费结构的优化升级,克明面业通过采用优质原料、设备更新换代、产品研发升级、不断扩大产能,迅速抢占市场份额。

  克明面业近日在互动平台上表示,目前面粉自供比率在50%左右,随着遂平面粉厂投产,预估2020年公司面粉产能40万-50万吨,具体自供比例取决于公司挂面的产销量。

  据了解,自建面粉厂不仅大幅降低原料成本,更是战略上改变竞争中的成本劣势。公司自建面粉厂,节约了诸如包装费(约40-60元/吨)、物流成本(约80-100元/吨)和装卸费(约30-40元/吨)等交易费用,以及面粉供应商的净利润(约2%-3%的净利率)归公司自有,同时在小麦收购旺季大量收储实现时差性套利。

  上述三项合计约至少能提高公司5%以上的毛利率,从战略上解决了公司过去竞争中的成本劣势问题。此外,随着上游自建面粉厂原料成本大幅降低,公司在开发以中低档为主的流通渠道和北方市场中或有望大幅胜出。

  受需求旺盛的影响,2月3日以来,克明面业股价持续飙升,股价大涨接近翻倍,5月21日收盘报收18.12元/股。

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