华策影视发布业绩快报 2018年营收同比增长12%

  2月27日,华策影视披露2018年年度业绩快报。报告期内实现营业收入58.75亿元,同比增长12.00%,营业利润3.58亿元,利润总额3.62亿元,归母净利润2.13亿元,基本每股收益0.12元。

  华策表示,2018年,公司充分发挥创作能力优势、规模化的管理和赋能体系平台优势,增强自身内容制作、发行能力,推动主营业务稳步发展。净利润等同比下滑的主要原因系受行业整体环境影响,公司2018年度对项目投入进度作适当调整,收入增长速度有所放缓。为更好的引进优秀人才,进一步加强人力资源建设,公司加大了相关费用投入。

  财务表现上,报告期末,公司总资产余额为128.32亿元,比期初增长2.33%,归属于上市公司股东的净资产为68.95亿元,比期初下降0.09%,主要原因系受资本市场波动影响,公司持有的可供出售的金融资产账面价值发生较大波动,从而影响归属于上市公司股东的净资产;每股净资产3.89元,较期初下降0.26%,主要原因为报告期内公司实施了股权激励,总股本略有增长,同时归属于上市公司的股东权益有所减少。

  2018年,影视行业进入了一段规模大、力度强的调整期,由“黑天鹅”的集中爆发到监管层从限制特定题材、治理天价片酬、规范税收秩序、统一网台审核标准等多维度持续加强监管,影视行业迅速进入了“冷冻期”。

  从监管层面看,对行业痛点及弊病均有强力的应对政策出台,从业公司在下半年加强了合规。从行业情况看,电影、电视剧公司开机项目数量在逐渐回暖,上游成本结构更加优化,同时,随着网台审核标准趋同,倒逼内容精品化,头部内容的需求持续增长,2019年有望走出寒冬。

  中金公司分析认为,公司2018年业绩同比下滑,系受到电视剧行业监管趋紧、下游渠道端内容预算收紧的影响。2018二季度以来,下游网络平台受到自身财务压力的约束,加大了控价力度;而电视台端由于广告招商情况不佳,购剧预算也出现收紧。在此背景下,全网剧售价仍将承压。

  根据公司此前披露的业绩预告,公司经营性现金流持续为正,截至2018年12月31日,货币资金约21亿元,在2018年的市场环境中,公司回款能力较为优秀。

  在内容方面,2018年华策影视全网剧共开机12部,取得发行许可证14部,首播14部,其中,《天盛长歌》、《橙红年代》、《奔腾岁月》等贡献主要收入并收获了良好口碑;电影开机项目3个,上映影片8部,综艺及竖版微剧业务也在不断创新和探索网生内容商业运营模式。

  数据显示,华策近期播出的电视剧《独孤皇后》开播次日仅在腾讯视频平台上的播放量便破亿,而作为探索优质内容长尾多元价值的《我的奇妙男友2》全网累计播放量7.9亿,入围第91届奥斯卡最佳动画长片的动画电影《朝花夕誓》自上映以来也引发不少关注,目前豆瓣评分7.0,猫眼评分9.3,高居新片榜首。根据公司已发布片单,2019年还将有包括《外交风云》、《绝境铸剑》、《长歌行》、《雪山飞狐》等在内的多部重大题材献礼剧和青春萌宠、古装励志剧。

  中金公司报告称,中长期来看,公司相对优势有望强化,未来有望先于行业复苏。公司通过推进剧集题材和品质提升、优化成本结构等措施,在行业低谷期保持了领先的生产能力和品质控制能力。作为能够持续产出精品剧的行业龙头,公司有望在行业产能出清阶段不断巩固份额优势,强化领先地位。

  同日,公司还发布公告称,为降低债务压力,公司实际控制人、董事长傅梅城先生拟在6个月内向QFII合计减持不超过公司现有总股本的2%,而从华策影视的现有股东中也能发现很多家QFII的身影。自今年年初,QFII总额度从1500亿美元提升至3000亿美元,食品饮料、家电等白马龙头大涨,分析人士称QFII偏好价值投资,在配置上更青睐龙头公司,持股时间更长。

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