22元/股 深铁开出了各方都满意的价格

  昨日(1月12日),万科A股及H股突发临停公告,称华润正在筹划涉及上市公司股份的重大事项。一石激起千层浪,市场上流言四起。当日晚间,谜底终于揭开,万科A正式公告称华润将清仓其持有的万科股份,接盘方为深铁集团,交易总价为371.7亿元,单价为22元/股。

  对于该项交易,颇受关注的焦点是华润持股万科多年后的盈利情况。同时,对于恒大、宝能等方面而言,这个转让价意味着什么?这同样引发各方关注。

  各方吃下“定心丸”

  万科A昨日晚间发布的公告显示,此次华润股份及其全资子公司中润贸易拟以协议转让的方式,将其合计持有的所有公司16.9亿股股份转让给深铁集团,转让价格为22元/股,转让总金额达371.7亿元。

  那么,华润此次退出万科A可能获得多少盈利呢?据《证券时报》1月12日晚间报道,“华润转让价高达372亿元,再加上其持股17年以来的分红,累积获得收益或超过400亿元”。

  不过,《每日经济新闻》记者翻查万科A历史公告等信息后发现,目前想准确得到华润当时获得股份的成本价几不可能。可即使如此,也不妨碍做出华润该笔交易大幅盈利的判断。分析人士认为,对华润而言,不管具体持股成本是多少,赚得盆满钵满已是不争的事实。

  此外,22元/股的接盘价格,也让其他股东吃下了一颗“定心丸”。

  根据恒大之前披露的数据,其持有万科A股15.5亿股的成本为362.73亿元,每股持股成本约为23.40元,相比万科最新股价20.40元溢价14.71%。虽然深铁集团受让华润转让股份的22元/股的交易价仍低于恒大的成本价,但有了深铁集团兜底,恒大继续亏损的风险降低了不少。

  对宝能而言,前海人寿、钜盛华以及9个资管计划买入万科A的持股均价为14.38元/股~22.06元/股,相比万科A今年1月11日20.40元的收盘价盈亏互现。此前多家媒体报道,宝能已经有意出让万科股权。那么深铁集团入主后,宝能未来若有意退出,无疑是多了一个选项。

  对于广大持有万科A的中小投资者而言,此前最愉快的阶段就是看到各路人马争相买入万科A,万科A流通股份日渐稀少,甚至王石都表示万科成了庄股。但在各方搏杀期间,面对股价的大幅动荡,中小投资者也是心惊肉跳,纷纷出货。之后,随着证监会主席刘士余怒斥“野蛮人”,险资遭遇严厉监管,在诸如南玻A事件中作出了友善姿态和承诺。此后,王石忽然高调现身,2016年11月19日他出席活动时表示,万科股权之争正在逐渐明朗,自己和万科团队坚守的文化没有动摇。

  王石的表态被各方解读为在股权之争中他有了更多自信和胜算。值得注意的是,自2016年12月21日以来,万科A止住跌势,低位盘整。最终,中小股民等到了昨日深铁集团受让华润所持万科股份的消息。由此,恒大、宝能和中小股民都服下了一粒“定心丸”。

  深铁借壳概念或消散

  分析人士认为,深铁集团拟接盘华润持有的万科股权消息出炉,对深铁集团借壳概念股无疑是一种打击。

  2016年9月8日,在国家发改委组织召开城市轨道交通投融资机制创新研讨会上,深铁集团董事长林茂德主动表示与万科之间存在一项对赌协议。

  林茂德说,双方约定,深铁集团成为大股东后万科必须每年每股分红1元。他还提到了一个更引人关注的说法,称深铁集团当时已经为入股万科方案失败做好第二手准备,即借壳上市。

  林茂德上述表态一出炉,便在A股市场中打造出了一个新概念——深铁集团借壳概念。彼时,股权分散、市值不大的深圳国资旗下的多家地产上市公司成为市场首要猜测的对象。具体包括深投控控股的深深房A和深物业A;深业集团控股的沙河股份;深圳市国资委直接控股的深振业A和天健集团。

  其中,深深房于2016年9月14日停牌筹划重大事项。此后,相关事项于同年10月被明确为恒大地产借壳。因此,深深房首先被排除。同时,深物业、沙河股份两家公司毕竟非深圳市国资委直接控股,业务亦各有侧重,与深铁集团关联不大。在如此考虑之下之下,市场关注目光投向了深圳市国资委直接控股的深振业和天健集团。

  2016年9月12日,天健集团涨停,次日续涨,两日累计涨幅10.01%。在万科于2016年12月19日公告称终止与深铁集团重大资产重组,天健集团又一改此前颓势,当日大涨7.04%;曾与深铁集团在工程项目上有过合作的深振业同样成为抢手货。2016年9月12日、13日,股价累计上涨17.88%。万科宣布重组终止当日,深振业股价涨停。此外,深圳市国资委旗下另一只非地产股深纺织后来居上,成为深铁集团借壳概念龙头。

  《每日经济新闻》记者注意到,在林茂德表态前,深纺织正处于停牌筹划注入TCL集团半导体显示业务相关资产的过程中。不过,2016年12月19日深纺织公告称,在方案论证过程中,基于目前证券市场环境及政策发生了一定的变化,实施重组的条件尚不成熟,拟终止筹划本次重组。随着与TCL集团联姻失败,恰巧正逢万科与深铁集团重组未果。市场猜测林茂德预告的第二手准备——“借壳上市”或随时上演。在这些因素交织之下,深纺织股票瞬间火了。

  复牌后,深纺织股价的表现与重组失利股的通常表现大为不同。2016年12月19日~2017年1月12日,公司股价在18个交易日里累计上涨21.94%。

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