外延式发展

　　2015年12月29日，信维通信（300136）公告完成了上海信维蓝沛新材料科技有限公司的工商登记，标志着公司业务从手机天线领域向全球导航卫星系统天线（包括北斗）、NFC和WPC等特殊天线产品领域延伸。

　　就在这一天，信维通信总部的会议室里挤满了来自全国各地的投资者。在深交所举办的“践行中国梦·走进上市公司”活动中，信维通信董事长彭浩说：“信维通信目标是致力成为全球领先的射频技术零部件供应商，而不仅局限于天线供应商。”

　　外延式发展

　　2010年11月上市的信维通信是当时国内唯一的移动终端天线行业上市公司。上市不到两年，信维通信就筹划收购英国上市公司Laird PLC旗下的手机天线业务——莱尔德（北京）。

　　这桩跨国并购花费了信维通信近2亿元的资金，公司也由此面临机遇与挑战。2013年由于订单转移，收购费用等问题，导致信维通信出现了亏损。幸运的是，信维通信管理层积极应对，挽留住了大客户资源和莱尔德（北京）的核心人才，次年即实现盈利。

　　事后，彭浩在回顾这一桩并购案时说：“收购莱尔德（北京）虽然给信维通信当年业绩带来负担，但总体上增强了公司常规天线方面的硬实力，更为重要的是获得了优质的客户资源和先进的技术。”

　　有了这一次成功的并购经验之后，信维通信将外延式发展定为公司发展战略之一。除了天线，彭浩和他的团队也看到了连接器领域的机会，公司在早期就自建团队生产精密连接器。2014年6月，信维通信参股亚力盛，持有20%股权；2015年7月，全资收购了亚力盛，加强汽车连接器和测试连接器领域业务的扩张。

　　射频隔离器件方面，信维通信除了自身团队在这方面的布局之外，2015年4月和7月，公司两次增资艾利门特，持股33%，成为第一大股东，进军金属结构件领域。

　　2015年7月，信维通信增资信维蓝沛，持有51%的股权，积极介入上游新材料领域。信维蓝沛主营业务包括微波介质陶瓷粉末和特种电子浆料、磁性材料和用于新型线路加工的油墨等新材料产品，客户主要定位于全球导航卫星系统天线（包括北斗）、NFC和WPC等特殊天线产品领域。

　　彭浩说：“信维的外延式并购，不仅仅是为了简单的报表利润增厚，信维更看重的是对优秀人才和先进技术的引入。”

　　天时地利人和

　　得益于外延式发展带来的大客户资源，信维通信近三年收入和利润都是跨越式增长。2015年前三季度，信维通信销售收入大增至9亿元，净利润1.4亿元，比上年同期增长186.88%，净利润率达到17.67%。

　　彭浩认为，信维通信的快速增长来自于“客户认可+份额提升+品类拓张”。移动终端领域及细分的手机领域近年来保持增长，同时移动终端无线应用范围不断扩大，内部射频元器件及天线等产品一并增长，以及公司的全球化布局，加之大客户认可，带给信维通信“天时、地利、人和”。

　　目前，信维通信在美国圣荷西（贴近大客户掌握信息和需求）、瑞典斯德哥尔摩（先进技术研发部门）、北京、韩国水原、上海、台北和深圳均有布局。

　　“期望未来还有进一步提升的空间。”彭浩说，基于目前订单情况及公司对大客户未来发展的判断，公司努力在未来6个季度将营收和利润保持目前的快速增长。

　　“天线以及很多射频器件都是定制化产品，经过两三年合作，公司得到了客户的广泛认可，随着新项目的增多，都有重新定价的机会。”彭浩进一步解释：信维通信目前还处在新老项目交替阶段，在一定程度上还未能反映公司的毛利率水平。公司以行业优秀公司为标杆，希望公司毛利率、净利率进一步提升。

　　按照彭浩的表述，信维通信提高并保持公司毛利率水平的秘诀是，通过技术领先保持产品竞争力以及议价能力，通过提升生产效率和工程实现能力提升资产使用效率，通过合理优化公司运营流程等降低费用率。