业绩扫描

　　■ 基本每股收益：0.11元

　　■ 营业收入：260亿元 同比下滑8.68%

　　■ 净利润：24604.55万元 同比下滑77.41%

　　■ 业绩变动情况：发电设备行业竞争激烈，大部分业务毛利率同比下跌是造成业绩下滑的主因。公司坚持“走出去”，赢得更多海外订单。

　　10月29日晚间，东方电气（600875）发布了三季报。1-9月公司实现营业收入260亿元，同比下滑8.68%；实现归属于上市公司股东的净利润为24604.55万元，同比下滑77.41%；基本每股收益0.11元。对于净利润的下滑，公司称主要是本期利润毛利率下降所致。

　　筹划到国外建厂 坚持“走出去”战略

　　前三季度公司发电设备产量达到2427万千瓦，较上年同期减少14.1%。其中水轮发电机组19台/224万千瓦、汽轮发电机45台/2085.5万千瓦、风电652套/117.5万千瓦。电站锅炉44台/2013.5万千瓦，电站汽轮机73台/2209万千瓦。

　　兴业证券分析师认为，发电设备行业竞争激烈，大部分业务毛利率同比下跌是造成业绩下滑的主要原因。目前，东方电气开始全面整合风电业务。上半年东方电气风电有限公司正式成立，实现了公司风电业务市场、技术、制造及服务的全流程整合，期望下半年使得目前处于全面亏损的风电业务有正面发展。

　　在新增订单方面，前三季度公司新增订单315亿元，其中出口项目57.3亿元，占18.2%。新增订单中，高效清洁能源占45%、新能源占21%、水能及环保占19%、工程及服务占15%。

　　在今年股东大会上，公司就曾表示要坚持走出去战略。公司董事长斯泽夫表示，国家大力发展核电的方向不会改变，代替煤电最好的是核电，核电设备是国家能真正走出国门的产品。下一步，公司正筹划将在合适的时机到国外建厂。

　　目前公司已经全面参与了华龙项目。“华龙一号”作为中国具有完整自主知识产权三代核电品牌，成熟性、安全性和经济性可满足三代核电技术要求，是目前国内可以自主出口的核电机型。

　　业绩不佳 机构关注力度不减

　　虽然业绩不佳，不过公司却不乏机构关注。

　　前十大流通股东持股情况显示，机构在第三季度大肆增持东方电气股份，其中许多均是“新面孔”。中国证券金融股份有限公司、中央汇金投资有限责任公司、中国农业银行股份有限公司-富国中证国有企业改革指数分级证券基金、香港中央结算有限公司分别以6987.77万股、2264.56万股、1927.44万股和905.75万股的持股数位列第三、四、五、七席位。另外，博时基金、大成基金、广发基金、华夏基金、嘉实基金等均以848.04万股的持股数位列第八席位。

　　对此，国泰君安分析师认为，在当前国企改革、核电投资加速的背景下，东方电气势必将快速增加海外市场和业务。尽管公司的基本面正在变弱，但公司具备的多个正面推动因素或可助其扭转当前的困境。

　　兴业证券分析师鲁衡军也认为，东方电气作为全球最大的发电设备制造商，具有技术、品牌和规模上的竞争优势，但国内经济运行下行压力仍然较大，国内电力需求减缓，电力设备需求将继续维持在较低水平。公司的亮点业务在核电和风电业务以及海外项目上，建议投资者密切关注。