中信“激进”买入四只金融股

　　中信证券、华泰证券上半年前十大证券投资情况中，投资品种均为股票

　　经纪业务、自营业务成为上市券商半年报的关键词，也是推动券商整体业绩大幅增长的左膀右臂。数据显示，在上半年上市券商的业务构成中，自营业务收入所占比重已经逼近经纪业务。其中，经纪业务收入占比39%。自营业务收入占比37%。

　　目前已经公布半年报的14家券商，自营业务同比均有不同幅度增长，但各家自营风格迥异，保守派、激进派各有典型代表。

　　保守派：光大、西部

　　投资品种“广撒网”

　　截至8月25日，一共有14家上市券商公布2015年半年报。目前来看，光大证券净利润增幅最大，同比增长超11倍；其次是西部证券，净利润同比增长896.75%；国信证券净利润同比增幅位居第三，为492%。而目前，自营收入排名居前的也是这些券商。

　　东北证券研究数据显示，上半年上市券商的业务构成中，自营业务收入所占比重已经逼近经纪业务。具体来看，经纪业务收入占比39%；自营业务收入占比37%；两融占比11%；其他业务均不足10%。

　　目前来看，上市券商上半年自营收益同比增幅排名最靠前的是光大证券。其证券投资业务实现投资收益及公允价值变动收益25.82亿元，较上年同期的0.24亿元增长107倍，主要是A股牛市带来股票投资收益增长，是公司业绩增长的主要来源。

　　光大证券上半年投资业务实现营业收入13.5亿元，去年同期为-1.6亿元。平安证券分析师缴文超认为，除了股市走牛之外，去年7月份证监会解除光大证券由于2013年“816事件”被禁止的除固定收益之外的自营业务，也是重要的原因。预计今年下半年行情波动加剧，投资业务收益会有所下降。

　　在光大证券的前十大证券投资情况中，有2只为定向理财产品、2只基金、1个专户理财计划、2只集合理财产品、1只企业债、2只股票。2只股票分别是银河投资、上海莱士。

　　西部证券上半年的净利润增幅很大，相应地，其自营业务收入增幅相当可观，不过单论该项业务收入的话，在上市券商中并不算多。

　　西部证券上半年利用定增募集资金加大对证券投资业务的资金支持，公司自营业务通过加大权益投资比例，积极参与新股申购，实现营业收入6.87亿元，同比增长942.35%。

　　在其前十大证券投资情况中，有2只债券、3只理财产品、4只股票、1只基金。其中，持有万科A，在报告期出现亏损。

　　国海证券上半年的自营风格也比较保守。其前十大证券投资中，有5只短期融资券、2单中期票据、2只企业债、1单同业存单，在前十大投资中，没有出现股票。不过，国海证券上半年自营业务收入同比增幅较小。上半年，公司证券自营业务实现收入2.3亿元，较上年同期增长16.4%。

　　激进派：中信、华泰

　　前十大证券投资均为股票

　　中信证券的自营收入数额居前，但是其同比增幅在上市券商中的排名并不出色。中信证券上半年证券投资业务营收110亿元，同比增长263.36%。不同于前述几家券商，在前十大投资中，涵盖了不同风险收益特征的投资产品。中信证券的前十大证券投资均为股票，且10只重仓股中有多只金融股，分别是浦发银行、海通证券、工商银行、农业银行。

　　报告期内，两只股票出现亏损。其中，买入民生银行亏损6488万元，买入海通证券亏损3.4亿元。

　　与中信证券类似，华泰证券前十大证券投资中同样全部为股票。其中有5只金融股，中信证券也在其中。华泰证券上半年实现自营收入56亿元，同比增长348%。公司自营规模大幅提升及股、债市场双双上涨是自营收入增长的原因。华泰证券上半年自营资产规模为984.2亿元，较年初增长47%；自营资产收益率达8.6%（未年化），较去年同期的5.5%出现较大提升。

　　另外，国信证券的前十大证券投资情况中，股票居多。其中，有6只股票、1只可转债、3只债券。值得一提的是，前十大投资品种在报告期内均未出现亏损。报告期内，其投资与交易业务实现营业收入39.42亿元，同比增长501.16%。值得一提的是，报告期内，国信证券的经纪及财富管理业务收入占比高达58.35%，投资与交易业务收入占比为22.56%。

　　净利润        营业收入        

　　公司名称                    金额（万元）    增长率      金额(万元)      增长率

　　中信证券股份有限公司        1,247,027.37    205.97%     3,111,140.06    195.32%

　　招商证券股份有限公司        731,466.55      435.93%     1,586,349.14    340.24%

　　长江证券股份有限公司        244,850.67      269.66%     485,837.94      175.39%

　　兴业证券股份有限公司        295,775.54      382.18%     710,848.59      259.38%

　　西部证券股份有限公司        151,803.01      896.75%     301,529.60      446.36%

　　山西证券股份有限公司        120,344.43      404.32%     243,347.89      179%

　　华泰证券股份有限公司        667,482.19      339.82%     1,464,425.18    235.17%

　　国信证券股份有限公司        902,179.57      492.00%     1,747,201.74    306.90%

　　国泰君安证券股份有限公司    963,762.25      348.22%     2,230,143.90    272.20%

　　国海证券股份有限公司        110,151.02      350.12%     251,977.74      157.10%

　　广发证券股份有限公司        840,596.12      401.85%     1,971,188.74    325.38%

　　光大证券股份有限公司        487,802.62      1180.05%    952,070.47      395.32%

　　东兴证券股份有限公司        151,338.84      207.38%     331,997.87      205.63%

　　东吴证券股份有限公司        182,828.20      426.01%     396,998.25      255.83%

　　数据来源：同花顺  制表：李文

　　部分上市券商上半年业绩表现