业内认为其估值长期被过度低估，后市将继续冲高

　　【深圳商报讯】（记者 刘艺超）发布了2014年年报和今年一季报的贵州茅台昨日迎来涨停，收于257.43元。昨日的涨停让贵州茅台在股价上坐稳了“第二”的位置，仅次于安硕信息。分析人士昨日在接受记者采访时指出，贵州茅台此前不合理的估值、误判被消除，未来将继续冲高。

　　业绩显示，贵州茅台2014年实现营业收入315.74亿元，同比增长2.11%，实现净利润153.50亿元，同比增长1.41%。今年一季度，贵州茅台实现营业收入85.44亿元，同比增加14.69%，实现净利润43.65亿元，同比上升17.99%。

　　实际上，大多数白酒股近期业绩也非常乐观。水井坊初步测算公司2015年一季度经营业绩预计同比将扭亏为盈；酒鬼酒预计公司今年一季度净利同比大幅增长820%至1127%。

　　昨日的涨停让贵州茅台在股价上座位了“第二”的位置，不少股民开始期待贵州茅台能够超越安硕信息，夺回已经失去的“一哥”位置。安硕信息昨日收于264.90元，略高于贵州茅台。

　　随着贵州茅台昨日的涨停，白酒股昨日全线飘红，洋河股份强势涨停，老白干酒上涨8.42%，泸州老窖上涨7.43%。

　　一直看好贵州茅台的否极泰基金CEO董宝珍昨日在接受记者采访时表示，表面上是贵州茅台的年报和一季报激发了上涨，实质上的根本原因是贵州茅台长期存在被过度低估、过度悲观认知以及长期过度的偏见，这些因素一直困扰着贵州茅台。年报和季报公布的客观业绩超出了市场的预期，扫清了此前不正确的悲观，近日上涨的性质实际上是估值修复。尽管贵州茅台昨日的涨停后价格看似很高，但实际上只要贵州茅台股价低于300元，就依然处于低估状态。

　　董宝珍认为，在当前阶段，龙头企业相比二三线白酒的日子要好过得多，但因为资本市场喜欢股本小、低价股，因此资金对二三线白酒股的兴趣浓厚。不过，贵州茅台、洋河股份、五粮液这三家一线白酒股未来的空间非常大。

　　前海金信达投资总监金少华在接受记者采访时认为，贵州茅台、五粮液、洋河股份等白酒股市盈率都在20倍左右，处于具有长期投资价值阶段。经过两年之久的下跌，白酒股的利空已经消化，在牛市的行情中白酒股并没有完全启动，因此还会出现强烈的补涨。贵州茅台创下的历史新高，也为整个白酒股的上涨奠定了基础。

　　董宝珍表示，昨日有研究员分析认为贵州茅台有冲上600元的可能，“尽管大家对这个600元有分歧，但是我觉得不见得不可能”。董宝珍指出，从合理估值来讲贵州茅台当前的市盈率有20倍，以2015年可能的业绩测算贵州茅台今年保守的价格能够达到400元。中国的主流资金在过去一轮贵州茅台博弈中全面误判、没有足够的持仓，A股走牛导致大量资金涌入，现在各种小盘股、概念股已经没有太大的空间，主流资金只有向银行、白酒方面进行投资，补仓的成本线大约在300元，获利空间恐怕就是600元。“因此，茅台上600元是有可能的。”