业内人士认为，大小非频套现反映出产业资本对该股看空，投资者宜谨慎

    深圳商报记者 陈燕青

    国海证券近期连续遭遇大小非巨量减持，最近三个交易日大宗平台累计成交3000万股。昨日，国海证券上涨1%，自解禁以来该股微涨不到1%。昨日，英大证券经纪部总经理黄树明等多位业内人士对记者表示，近期众多公司被大小非大手笔减持，虽然其中有资金需求等原因，但也在一定程度上反映了产业资本对其股价的看法。

    大小非减持欲望强烈

    8月11日，国海证券迎来共计14.31亿股，占公司总股本61.96%的巨量限售解禁股上市流通。此后，在解禁当天以及随后的多个交易日公司出现了超过20笔的大宗交易，尤其是最近三个交易日更是累计成交高达3000万股，由此不难看出大小非减持意愿十分强烈。

    最近在3个交易日进行减持交易的股东，有可能是国海证券第十大股东中国化工。持股5%以上的解禁相关股东共有4位，分别是持股26.26%的广西投资集团有限公司，持股11.99%的索美公司、持股11.14%的桂东电力和持股5.63%的中恒集团。而涉及股数3000万股，持有量超过3000万股，股份没有冻结并且无需发布公告的，很有可能是持股占总股本1.33%的中国化工。

    记者注意到，早在今年3月底，公司第二大股东桂东电力公告称，在限售期满后，拟通过大宗交易、二级市场出售不超过公司1亿股的股票；国海证券第八大股东河池化工则于8月12日、14日、15日、20日晚间发布4次出售国海证券部分股票的公告，涉及股份2120万股；根据8月22日晚间公告，国海证券股东索美公司于8月21日通过大宗交易方式累计减持公司3200万股，占公司总股本比例为1.39%，减持均价为9.64元。

    对于减持，河池化工方面称，出售国海证券全部股权的原因在于“公司经营及资金需求”。从基本面来看，河池化工2011年、2012年连续两年亏损，今年中报再次出现巨亏。桂东电力方面也同样表示，减持是因经营及资金需求，而其业绩在近年也出现持续下滑。

    减持或压制股价

    近期A股市场持续走强，沪指昨日重上2300点，两市成交量也节节攀升，接近4000亿元水平。作为券商，无疑是最大的受益者之一。不过，国海证券解禁以来股价微涨不足1%，今年以来下跌13%，走势相对较弱。

    公司中报显示，上半年实现营业收入9.8亿元，同比增长9.17%，实现归属于上市公司股东的净利润2.45亿元，同比增长34.88%，从增速来看在行业内还算不错。不过，从具体业务来看，国海证券今年上半年经纪、投行、自营、资管、融资融券利息收入分别为3.74亿元、0.95亿元、2.31亿元、1.15亿元和0.98亿元，业务收入占比分别是38.2%、9.7%、23.6%、11.7%和10%。在IPO开闸的利好刺激下，投行业务收入不增反降，下滑了36.67%。而经纪业务下降12.41%，自营业务收入的翻倍增长是上半年业绩较佳的主要原因。

    如何看待大小非不断减持的影响？英大证券经纪部总经理黄树明昨日对记者表示，“大小非的大手笔减持短期会在一定程度上压制公司的股价表现，不过公司的中长期发展还是要看未来的业绩表现。从目前看，大型券商股由于自身资本金充足，可以大力发展创新业务，未来发展前景广阔，而中小型券商则主要看经纪、自营等传统业务的表现，而这受制于股市的好坏，尤其是成交量能否维持高位。”

    东吴证券研究所副所长寇建勋对记者表示，“大小非减持某些公司从一定程度上看出其对公司的看法。证券行业目前已经从低谷逐步走出来，但目前市场仍难言大牛市，因此如果过于依赖经纪业务的券商未来业绩难言有大的好转。近期多家公司大小非宣布大手笔减持，显示随着市场的上涨，产业资本开始看空市场，投资者对此应保持谨慎，尽量回避那些大手笔减持的公司。”